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7 domande da porre prima di vendere il tuo business - Passi da fare


Ogni anno, migliaia di piccole imprese cambiano mano. Alcuni proprietari decidono di andare in pensione, altri hanno bisogno di nuovi capitali per sfruttare le opportunità di mercato e alcune aziende falliscono e vengono liquidate.

Secondo il rapporto Insight del quarto trimestre 2014 di BizBuySell.com, nel 2014 sono state scambiate 7.494 piccole imprese, il più grande numero di transazioni da quando BizBuySell ha iniziato a tracciare i dati di vendita nel 2007. Mentre più in alto rispetto agli anni precedenti, ci sono circa 45.000 piccole imprese, che vanno dai ristoranti e negozi al dettaglio, a servizio e aziende manifatturiere - disponibili per l'acquisto in qualsiasi momento.

Il motivo per vendere può sorgere sia per motivi negativi che positivi. A volte, i piani non funzionano e i risultati aziendali non sono all'altezza delle aspettative. Mentre nella migliore delle circostanze, gli acquirenti, attirati dal successo di un'azienda, fanno offerte non richieste per acquistare l'attività. Entrambe le circostanze possono dettare la potenziale vendita.

Sfortunatamente, non tutti i proprietari hanno la possibilità di scegliere se vendere le loro aziende. Il tasso di insuccesso delle piccole imprese è straordinariamente alto, con quasi la metà che ha cessato l'attività prima del quinto anno, secondo Statistic Brain.

Nonostante il loro iniziale ottimismo, molti proprietari si pentono di aver iniziato la propria attività, non sperando più di ottenere il formaggio ma di uscire dalla trappola. In questi casi, gli obiettivi dei proprietari sono di ottenere la valutazione più alta possibile per ridurre le perdite e ripristinare la reputazione aziendale. Se una liquidazione sembra probabile, è necessaria una consulenza legale e contabile competente. I proprietari possono anche considerare di mantenere il servizio di un broker aziendale esperto per aiutare a presentare l'azienda nella migliore luce possibile e negoziare condizioni di vendita favorevoli.

Se la tua attività è un'operazione di successo, potresti scoprire che i potenziali acquirenti oi loro rappresentanti sollecitano regolarmente l'acquisto della tua attività, magari accompagnati da stime preliminari (sebbene molto interessanti) del valore di mercato. Ma prima di mettere la tua azienda sul mercato o impegnarsi in negoziati per vendere l'azienda, ci sono una serie di domande che dovresti risolvere.

Domande da prendere in considerazione prima di vendere il tuo business

1. Cosa farai dopo la vendita?

Molti proprietari di piccole imprese sopportano lunghe giornate, settimana dopo settimana, anno dopo anno, costruendo il proprio business e guidandolo attraverso le pericolose barriere di concorrenza per creare un tangibile patrimonio finanziario. In molti casi, l'azienda diventa un'estensione del proprietario, consumando tempo, impegno e passione. Quando la vendita è completa, molti ex proprietari si ritrovano in difficoltà, chiedendosi: "Che cosa farò ora con la mia vita?"

Alcuni, incapaci di trovare una nuova passione e uno sbocco per le loro energie, rimpiangono la vendita dei loro affari e incautamente si buttano in una seconda impresa senza un'adeguata preparazione. Altri abbracciano la loro nuova libertà e intraprendono nuove carriere e interessi.

Prenditi il ​​tempo per riflettere su come trascorrerai i tuoi giorni post-vendita. È un futuro che ti piacerà? A volte, restare sul posto - anche di fronte a un'offerta lucrativa - è la decisione ottimale per la felicità.

2. Puoi sostituire il reddito dalla tua attività?

I proprietari di piccole imprese traggono una serie di benefici finanziari dalla loro proprietà. Molti traggono uno stipendio competitivo, ricevono bonus regolari man mano che aumentano i profitti, godono di ingenti investimenti e budget di viaggio pagati dalla società, rimborsi spese indiscussi e contributi massimi alla pensione aziendale e benefici per la salute. Ad esempio, un piccolo imprenditore può percepire uno stipendio annuo di $ 60.000, ma percepire ogni anno sussidi equivalenti al suo salario.

Prima di decidere di vendere la tua azienda, assicurati di comprendere tutti i benefici finanziari che ricevi ogni anno come proprietario. In vendita, tali benefici possono essere eliminati, richiedendo un cambiamento dello stile di vita dopo la vendita o un reddito aggiuntivo da investimenti privati ​​per sovvenzionare il reddito post-vendita.

3. La tua azienda gode di un vantaggio competitivo nel Marketplace?

Perché un acquirente obiettivo non affiliato può essere interessato alla tua azienda? Hai un prodotto unico? Dominate i concorrenti del vostro settore in una particolare area geografica? I tuoi guadagni crescono, diminuiscono o sono stabili?

L'incapacità di definire perché un acquirente dovrebbe acquistare la propria azienda porta inevitabilmente a un prezzo di vendita inferiore. Se non sai perché qualcuno dovrebbe comprare la tua azienda, non puoi aspettarti che un potenziale acquirente sappia.

4. Chi sono i potenziali acquirenti interessati?

Gli acquirenti di piccole imprese hanno tutte le caratteristiche, inclusi i dipendenti esistenti, i concorrenti locali, aziende simili alla tua azienda che desiderano espandersi in nuovi mercati, i pensionati che cercano di possedere un business e marchi nazionali che cercano di entrare in una specifica geografia o industria. Il loro motivo di solito stabilisce una fascia di prezzo basata su importanza strategica.

Ricorda, è difficile vendere qualsiasi cosa se non riesci ad articolare i vantaggi della proprietà specifici per un particolare acquirente. Mettiti nei panni del potenziale acquirente per determinare i suoi problemi di innesco da acquistare o allontanarsi.

5. Quali sono gli ostacoli a una vendita?

Quali sono le evidenti carenze della tua azienda? Le vendite stanno diminuendo o non aumentando? Se è così, perché? I tuoi prodotti o servizi non sono più rilevanti per i tuoi potenziali clienti? I tuoi prezzi sono alti rispetto alla concorrenza?

Alcune aree specifiche che possono facilmente diventare ostacoli includono:

  • Record contabili mediocri . La mancanza di registri finanziari completi e accurati è una novità per la maggior parte dei trasferimenti di affari. I tuoi registri finanziari sono l'unica visione del passato, illustrativa del progresso finanziario, o meno, della tua azienda. Cercare di vendere la tua attività senza buoni record potrebbe significare che ricevi solo una piccola parte del suo valore reale.
  • Debiti non assumibili . Molte piccole imprese hanno debiti, solitamente garantiti personalmente dal proprietario principale, come conseguenza dell'attività in corso. I debiti possono comprendere mutui immobiliari su immobili, crediti da ricevere e finanziamenti di magazzino, e bollettini per attrezzature e automobili, nonché prestiti non specifici. Molti imprenditori utilizzano un'unica fonte di finanziamento. In questi casi non è insolito che i creditori abbiano un privilegio su tutte le attività - comprese le attività immateriali come nomi commerciali, brevetti e liste di clienti - in modo che i debiti debbano essere liquidati prima che qualsiasi cambiamento di proprietà possa essere implementato.
  • Obblighi non finanziati . A parte i debiti finanziari, molte società hanno obblighi pensionistici o di partecipazione agli utili, contratti a lungo termine con clienti o fornitori, apparecchiature obsolete che necessitano di essere rinnovate o sostituite, o di cause legali potenziali e in corso. Un'obbligazione non quantificata può ridurre pesantemente il prezzo di vendita finale, se non nega alcun interesse da parte dei potenziali acquirenti ad andare avanti con un acquisto.
  • Contratti di lavoro . I tuoi lavoratori sono coperti da contratti sindacali? I tuoi dipendenti chiave hanno contratti di lavoro? Quanta latitudine saranno i nuovi proprietari a dettare nuove condizioni di lavoro o nuovi livelli di salario e stipendio?
  • Dipendenti chiave . Avete dipendenti chiave che sono essenziali per la continuità della vostra attività? Sono sotto occupazione e contratti di non concorrenza in modo che la stabilità del lavoro sarà in vigore per un nuovo proprietario? Quanto sono sostituibili i dipendenti e quanto è probabile la loro sostituzione?

6. Sei in grado di gestire i tuoi affari e partecipare a un processo di vendita?

Il processo di vendita di un'impresa non è né facile né rapido. I titolari di aziende, i dipendenti coinvolti e i consulenti aziendali (in particolare il proprio commercialista) saranno tenuti a partecipare a innumerevoli riunioni, telefonate e progetti durante il processo di due diligence dell'acquirente. Mentre un broker di affari potrebbe aiutare nel processo, la maggior parte del lavoro e del tempo saranno spesi dal proprietario dell'azienda e dai suoi dipendenti - tempo che deve essere preso dall'operatività quotidiana dell'azienda.

Alcuni imprenditori, alla ricerca del piatto d'oro alla fine dell'arcobaleno, scoprono che la dovuta diligenza e i processi di vendita sono troppo dispendiosi in termini di tempo e costi. Stabilisci limiti di tempo e di dollari per la tua azienda e i dipendenti per essere coinvolti nel processo, lontano dalle operazioni quotidiane. Non mettere a repentaglio l'esistenza della società sulla possibilità di un interessante prezzo di vendita finale o sulla presunzione che una vendita sarà rapidamente completata.

7. Come sarà influenzata la tua attività durante il processo di vendita?

I tuoi dipendenti potrebbero cercare un altro impiego in considerazione dell'incertezza? I clienti potrebbero cercare un nuovo fornitore? Mantenere la potenziale vendita di un'azienda riservata è praticamente impossibile, specialmente durante il processo di due diligence dell'acquirente. È importante controllare il messaggio alla propria organizzazione sin dal primo giorno per eliminare le voci e le preoccupazioni dei clienti, dei dipendenti e dei fornitori interessati, tutti i quali di solito presumono che una vendita possa influire negativamente su di essi.

Considera come i tuoi stakeholder (individui, gruppi o organizzazioni che hanno interesse o preoccupazione per le attività della tua azienda) saranno interessati da una vendita. Allo stesso tempo, evita i sovraffritti a coloro che hanno dubbi.

Il processo di vendita

Una volta stabilito che sei pronto per vendere, considera in generale come procede il processo. Comprendere i passaggi di una tipica vendita commerciale prima che inizi il processo è essenziale per evitare costi eccessivi e aspettative eccessivamente ottimistiche.

1. Contatto iniziale

Se avviato dall'acquirente o dal venditore, il primo passo nel processo di vendita è stabilire un interesse reciproco nel trasferimento dell'azienda dal venditore all'acquirente. Le discussioni sono esplorative e non vincolanti al solo scopo di determinare se vi sia un interesse reciproco ad andare avanti.

2. Discussioni preliminari

A seguito di uno scambio di accordi di riservatezza e di non divulgazione, le parti determinano preliminarmente i vantaggi di una transazione per ciascuno e definiscono le condizioni ritenute non negoziabili. Ad esempio, un venditore potrebbe richiedere che i dipendenti attuali siano trattenuti per un periodo minimo successivo a una transazione, oppure un acquirente potrebbe richiedere al proprietario di rimanere sul posto per un periodo di transizione. Dati finanziari limitati, documenti legali e rappresentazioni potrebbero essere scambiati per essere esaminati da ciascuna parte.

3. Negoziazione dei prezzi

A seguito dei dati scambiati e delle indagini di ciascuna società, le parti possono concordare una transazione di vendita provvisoria denominata "term sheet", che è una versione abbreviata dell'accordo di base che verrà concordato ed eseguito dalle parti. Il term sheet è formalizzato e modificato a seguito di un'ampia verifica dei fatti e delle dichiarazioni di ciascuna parte.

Mentre la decisione di un acquirente è spesso influenzata da fattori non finanziari, molti acquirenti, in particolare quelli rappresentati da consulenti aziendali, stabiliscono un prezzo basato su un multiplo di quanto segue:

  • Ricavi . BizBuySell ha registrato un rapporto entrate / vendite-prezzi medio di 0, 61 nel 2014, in modo che una società con $ 500.000 di ricavi venduti per $ 305.000.
  • Flusso di cassa . Nel 2014, il flusso di cassa medio multiplo per un'attività venduta era 2, 24, secondo BizBuySell. In altre parole, un'azienda con $ 100.000 di flussi di cassa annuali venduti per $ 224.000.
  • Guadagni Un multiplo di guadagni si basa solitamente sulla stabilità e sull'aumento annuale del flusso di guadagni. Ad esempio, una società che guadagna costantemente un profitto di $ 50.000 potrebbe vendere per un rapporto prezzo / utili (PE) da quattro a sei, o da $ 200.000 a $ 300.000. Un'azienda con guadagni irregolari vende in genere a un PE inferiore. Stabilire un prezzo di vendita sui guadagni di una piccola impresa è considerato da alcuni come meno affidabile di altri indici, soprattutto perché le entrate e le spese sono spesso manipolate per motivi fiscali e di altro tipo.
  • Patrimonio netto . Alcune aziende, in particolare quelle che sono coinvolte in risorse naturali, possono vendere come un multiplo di valori di riserva stimati. Le società che sono in attività da un po 'di tempo hanno probabilmente attività sottovalutate nei libri a causa dell'utilizzo del deprezzamento.

4. Due Diligence

In seguito all'accordo preliminare, l'acquirente si impegna a condurre un'estesa revisione della due diligence per verificare i fatti e le dichiarazioni del venditore. Questo passaggio può comportare una revisione degli elenchi dei clienti, una revisione e la conferma dei registri contabili - se i dati finanziari del venditore non sono preparati o controllati da un contabile pubblico indipendente certificato (CPA) - e una conferma fisica delle attività materiali.

Le spese di due diligence dell'acquirente possono essere elevate, soprattutto se vengono utilizzati consulenti ed esperti esterni. Allo stesso tempo, le risorse del venditore possono essere tese perché il personale dell'azienda è spesso coinvolto nel processo, piuttosto che nelle operazioni quotidiane dell'azienda.

6. Aggiustamento del prezzo

A seconda dei risultati della due diligence, il prezzo di vendita finale e i termini di pagamento possono essere modificati per riflettere le nuove informazioni. Questa negoziazione è l'ultimo morso della mela, per così dire, per entrambe le parti di modificare il contratto di acquisto. I venditori dovrebbero essere consapevoli del fatto che i negoziati continuano fino a quando l'accordo finale non viene raggiunto e firmato da entrambe le parti.

7. Chiusura

La chiusura è il culmine dell'intero processo in cui i documenti finali sono firmati e il denaro viene scambiato. Entrambe le parti possono anche essere soggette a obblighi futuri se dettagliate nei documenti di chiusura.

Ad esempio, potrebbe essere richiesto all'acquirente di pagare un importo aggiuntivo se le entrate superano un obiettivo prestabilito nell'anno (o negli anni) successivi alla transazione. Allo stesso tempo, il venditore può essere responsabile di eventuali passività non documentate e documentate.

Parola finale

Per molti imprenditori, vendere l'azienda è il culmine del lavoro di una vita. Con la preparazione, possono vendere a condizioni che forniscono sicurezza finanziaria per il loro pensionamento, o almeno i finanziamenti per la loro prossima grande avventura. In alcuni casi, ottengono il loro dolce e lo mangiano anche ricevendo un prezzo di vendita superiore alle attese, pur mantenendo la loro posizione come manager o dipendente chiave e godendo di vantaggi simili a quelli ricevuti prima della vendita. Con una preparazione adeguata e un aiuto legale e contabile competente, laddove necessario, è possibile convertire la propria azienda in un flusso di entrate stabile e sostanziale.

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