Investire in azioni individuali - 5 tecniche di sopravvivenza in un mercato in evoluzione

Non ci sono luci lampeggianti, nessun clangore di monete che colpiscono i bidoni metallici delle slot machine, nessun grido rauco di vittoria o sguardi invidiosi quando un vincitore lo colpisce. Ma alcuni credono che Wall Street non sia diverso dalla Strip di Las Vegas - meno glamour, meno sfarzo, ma comunque un posto in cui i giocatori d'azzardo rischiano tutto dove la casa ha il vantaggio.

Il dott. Leon Cooperman, noto fondatore di hedge fund e presidente di Omega Advisers, Inc., ha avvertito il presidente Obama della televisione CNBC che "i migliori mercati dei capitali del mondo si stavano trasformando in un casinò". E The Motley Fool, una popolare newsletter per investitori individuali, ha detto nel novembre 2011 che "la volatilità del mercato era diventata così irregolare questa estate che spesso si sentiva come un gioco truccato".

Ma cosa significa questo per l'investitore individuale? L'età di analizzare e scegliere i tuoi investimenti è passata? Dovresti lavorare con una nuova strategia di investimento? Sapere come investire oggi richiede almeno due cose: una comprensione di come il mercato è cambiato e delle strategie per la sopravvivenza nel nuovo ambiente.

Cambiamenti fondamentali nei mercati azionari

A partire dagli anni '70, la composizione dei partecipanti di Wall Street - coloro che hanno lavorato nel settore e coloro che hanno investito in titoli societari - ha iniziato a cambiare. Secondo il Conference Board, un'associazione di ricerca indipendente a livello internazionale, istituzioni (pensione / partecipazione agli utili, banche e fondi comuni) possedeva il 19, 7% del valore totale delle azioni statunitensi ($ 166, 4 miliardi) nel 1970. Ma entro il 2009, la quota istituzionale era cresciuto al 50, 6% ($ 10, 2 trilioni) del valore totale. Secondo Stat Spotting, un sito Web che traccia l'identificazione di compratori e venditori di azioni, i fondi professionali o istituzionali hanno rappresentato oltre l'88% del volume nel 2011, con gli investitori al dettaglio che sono solo dell'11%.

Gli investitori che acquistano azioni in singole società - una volta la fonte della maggior parte del volume degli scambi - sono diventati sempre più rari a causa degli svantaggi derivanti dalla transizione al dominio degli investitori istituzionali. In effetti, i titoli con le migliori performance potrebbero essere venduti da privati ​​e acquistati dalle istituzioni. Ciò significa che gli individui stanno liquidando troppo presto, mentre le istituzioni stanno raccogliendo questi titoli in massa, aumentando le loro posizioni e capitalizzando sul successivo apprezzamento e aumento del profitto.

Predominanza dell'investitore istituzionale

Il declino degli investitori che acquistano singoli titoli è dovuto a una serie di fattori, tra cui:

• L'attrito della ricerca di qualità pubblicamente disponibile . Il consolidamento delle società di brokeraggio di Wall Street, l'effetto delle commissioni negoziate sulle operazioni di sicurezza e la volontà e la capacità dei grandi investitori di acquistare ricerche di private equity hanno portato a una significativa perdita di qualità (profondità) e quantità (società coperte dagli analisti ) di ricerca azionaria gratuita disponibile per i piccoli investitori. Di conseguenza, è più probabile che gli individui si ritirino dai singoli titoli e investano in fondi di sicurezza gestiti piuttosto che spendere tempo ed energie personali e acquisire le competenze necessarie per avere successo come singolo investitore.
• Il rapido adeguamento del mercato alle notizie . Teoricamente, esistono opportunità di profitto in cui sono presenti vuoti informativi. Queste anomalie consentono ad un investitore esperto di conoscere la ricerca indipendente di avere un vantaggio che gli altri investitori non hanno. Tuttavia, l'espansione della tecnologia combinata con le comunicazioni mondiali e una sofisticata revisione retrospettiva di attività di mercato insolite hanno ridotto al minimo la probabilità di un vantaggio informativo.
• La maggiore volatilità del mercato . Le istituzioni, a causa delle loro dimensioni, sono generalmente limitate alle società con grandi "flottanti" in cui possono assumere posizioni di rilievo. In altre parole, un gran numero di società di investimento cercano di investire nello stesso piccolo gruppo di società a grande capitalizzazione. Questa concentrazione crea ampie variazioni dei prezzi mentre regolano le loro posizioni in base a acquisti e vendite, spesso negli stessi periodi. Inoltre, gli intermediari ad alta frequenza (HFT) che utilizzano programmi software tecnicamente abili si muovono costantemente dentro e fuori dal mercato, amplificando il movimento dei prezzi per una serie di piccoli profitti. Questi fondi, che rappresentano oltre la metà del volume giornaliero, non sono fondi comuni di investimento che detengono titoli per investimento, ma entità commerciali a breve termine che capitalizzano su movimenti di prezzo a breve termine.
• L'accettazione popolare dell'ipotesi del mercato efficiente . I teorici del mercato hanno affermato da anni che è estremamente difficile, se non impossibile, superare il mercato su una base aggiustata per il rischio. Questa opinione è comunemente nota come l'ipotesi del mercato efficiente. In altre parole, il rendimento atteso generalmente sarà quello del mercato a meno che non si assumano rischi eccessivi. Vale a dire, potresti guadagnare $ 1 milione investendo i tuoi risparmi per la pensione nelle azioni di una nuova società tecnologica, ma sei altrettanto probabile - se non più probabile - di andare in rovina. Di conseguenza, la maggior parte degli investitori ha scelto di lasciare gli investimenti ai professionisti.

Nonostante i cambiamenti nella natura fondamentale del mercato azionario, molte persone continuano a credere in un mercato azionario, piuttosto che nel mercato azionario. Ritengono che una buona ricerca e un approccio di investimento a lungo termine fondamentale consentano loro di selezionare titoli che apprezzano anche se le medie del mercato diminuiscono. Altri si accontentano dei rendimenti del mercato nel suo complesso, acquistando un fondo che possiede titoli della stessa identità e proporzione di un indice di riferimento popolare, come DJIA o S & P 500.

È vero che non tutti i titoli scendono o aumentano in un solo giorno o in un singolo periodo. Ci sono sempre vincitori e vinti. Se senti che hai lo stomaco, i cervelli e la forza d'animo per prosperare in questo mercato, ci sono strategie che potrebbero tenerti dalla parte dei vincitori.

Tecniche di sopravvivenza dell'investimento azionario

Uno degli investitori di maggior successo dell'era moderna è Warren Buffett. Buffett ha recentemente dichiarato alla gente alla riunione annuale del Berkshire Hathaway: "La bellezza delle scorte è che vendono a prezzi sciocchi di volta in volta. È così che Charlie [Munger, uno dei primi soci] e io ci siamo arricchiti. "Ha sempre assunto una prospettiva a lungo termine, ha cercato aziende trascurate e sottovalutate dal mercato ed ha esercitato la pazienza, credendo che una buona gestione avrebbe prodotto risultati che avrebbero essere alla fine riflessa nel prezzo delle azioni. Non c'è un esempio migliore da seguire se si sceglie di acquistare azioni in singole società, piuttosto che fondi comuni di investimento.

Le regole di investimento di Warren Buffett includono:

1. Investire in te stesso

Scopri i rudimenti dell'analisi del mercato azionario leggendo e studiando "Analisi della sicurezza", un libro classico scritto da Benjamin Graham e David Dodd nel 1934 e ancora considerato la bibbia per gli investitori. Studia le relazioni annuali delle aziende per familiarizzare con la contabilità e la rendicontazione finanziaria e iscriviti a "The Wall Street Journal" per avere una prospettiva finanziaria sulla nazione.

2. Concentrarsi sul lungo termine e sul valore della buona gestione

In un dato giorno, alcune industrie e aziende attirano l'attenzione del pubblico con la promessa di ricchezze incalcolabili e il dominio mondiale. Mentre le scelte popolari raramente producono profitti sperati, spesso esplodono in rialzo a seguito di un'implosione altrettanto spettacolare. Quando si selezionano investimenti a lungo termine, considerare quanto segue:

• Concentrarsi su industrie che sono stabili e rimarranno vitali per l'economia nel futuro. L'attuale portafoglio di investimenti di Buffett comprende assicurazioni, intrattenimento, ferrovie e il suo investimento molto pubblicizzato nel settore automobilistico.
• Cerca aziende con un futuro a lungo termine in prodotti che le persone usano oggi e che continueranno a utilizzare domani. Ad esempio, il più grande vincitore di Buffett è stato Coca-Cola, che ha acquistato nel 1988 e ancora detiene. Come parte della sua analisi, egli cerca di comprendere il settore in cui opera la società, i suoi concorrenti e gli eventi che potrebbero influenzarlo nel prossimo decennio. Il team di gestione è importante con un track record di crescita a lungo termine dei profitti.
• Compra le aziende sottovalutate rispetto alla concorrenza. Un sacco di aziende con una storia di miglioramento degli utili anno dopo anno e che hanno un rapporto prezzo / guadagno inferiore rispetto ai loro concorrenti vengono ignorati sul mercato. Poiché questa condizione tende a correggersi, l'identificazione di queste aziende può rappresentare un'opportunità di profitto.

3. Diversifica le tue partecipazioni

Persino un investitore con le capacità di Buffett può sbagliarsi riguardo a un'azienda o al suo prezzo delle azioni. Nel 2009, ha ammesso di aver subito una perdita di diversi miliardi di dollari su ConocoPhillips quando non è riuscito ad anticipare il drammatico calo dei prezzi dell'energia.

Diffondere i tuoi rischi è sempre un corso prudente da seguire. La maggior parte dei professionisti consiglia un minimo di sei posizioni o società, ma non più di 10 a causa del lavoro necessario per rimanere informato. È anche saggio diversificare gli investimenti in tutti i settori con l'aspettativa che una recessione generale non riguardi tutte le società e le industrie nella stessa maniera o ampiezza.

4. Agisci come un proprietario

Assicurati di essere nella mailing list della compagnia per gli annunci di nuovi prodotti e risultati finanziari. Acquista i prodotti e i servizi dell'azienda e raccomandali ai tuoi amici. Partecipare alle riunioni del consiglio di amministrazione e ad altri eventi pubblici in cui sarà presente la compagnia. Scopri il nome degli analisti della sicurezza che seguono l'azienda e leggi le loro analisi. Tratta l'investimento come la tua azienda, e non solo come numeri su un estratto conto di intermediazione.

5. Sii paziente

Il mercato è pieno di esempi in cui le aziende aumentano, diminuiscono e si rialzano, dimostrando i fondamentali sottostanti e il valore di un team di gestione competente, se non eccezionale. Apple Inc., la società con la più alta capitalizzazione azionaria del mondo, è stata venduta il 1 marzo 2002 per $ 21, 93 per azione. Il 1 ° marzo 2007, lo stock è stato venduto a $ 122, 17, ma è sceso a $ 78, 20 entro febbraio 2009. Un investitore che vendeva in quel momento avrebbe perso lo stock a $ 621, 45 durante marzo 2012.

Se i motivi per cui hai acquistato un'azienda inizialmente rimangono al loro posto, mantieni l'investimento, indipendentemente dalla durata o dalla brevità con cui lo hai tenuto. Il fatto che il prezzo delle azioni vada su e giù non è di per sé una giustificazione per vendere o comprare.

Parola finale

Mentre il mercato azionario attrae più della sua giusta quota di giocatori d'azzardo, investire non richiede rischi straordinari. Gli investimenti fondamentali si basano principalmente sulla sicurezza del principale con la consapevolezza che una buona gestione in un'azienda sottovalutata pagherà meglio dei rendimenti medi degli investitori nel tempo.

Usi qualcuno di questi principi? Qual è stata la tua esperienza con loro?

(credito fotografico: Bigstock)

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