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Cosa sono i CD Brokered e i CD collegati al mercato - Pro e Contro


Gli investitori conservatori che sono delusi dai mediocri tassi d'interesse offerti sui CD della propria banca locale potrebbero voler esplorare il mondo dei certificati di deposito intermediati. Questi strumenti unici assomigliano a quelli che sono venduti nelle lobby delle banche per alcuni aspetti, ma ci sono differenze critiche tra loro.

I CD Broker possono essere una valida aggiunta a qualsiasi portafoglio a reddito fisso finché l'acquirente comprende come funzionano questi strumenti e le loro potenziali insidie.

Cos'è un CD Brokered?

Come suggerisce il nome, i CD intermediati non sono venduti direttamente agli investitori dalle banche. Invece, sono venduti attraverso un intermediario, o intermediario, che può distribuire il CD tra la propria base di clienti, che può estendersi ben oltre i confini di marketing dell'emittente effettivo. La maggior parte delle principali società d'investimento mediano questi strumenti, e alcuni, come Edward D. Jones, si specializzano addirittura in essi.

I CD intermediati sono di solito leggermente più complicati rispetto ai loro cugini tradizionali e possono avere caratteristiche di legame, come le caratteristiche "call" o "put". Un'opzione call su un CD dà all'emittente il diritto di riscattare il CD prima della sua scadenza. Un'opzione put dà all'acquirente il diritto di riscattare il CD prima della scadenza.

Molti CD con broker che dispongono di opzioni call o put pagheranno un tasso di interesse che aumenta a intervalli regolari nel tempo (noti come CD "step up"), mentre altri pagano un tasso variabile di interesse che sale e scende con i tassi prevalenti. Questi hanno spesso scadenze più lunghe, come 20 o 30 anni (anche se sono disponibili CD intermediati a breve termine) e di solito possono pagare gli interessi agli investitori tramite assegno o deposito diretto. Di solito gli interessi vengono pagati mensilmente, trimestralmente o semestralmente, e gli investitori ricevono il loro capitale alla scadenza come con qualsiasi altro tipo di CD. In alcuni casi, i CD con scadenze di un anno o meno non possono pagare alcun interesse fino alla scadenza.

CD collegati al mercato

Molte banche hanno portato avanti il ​​concetto di CD con intermediari offrendo certificati che rispecchiano essenzialmente rendite indicizzate. Invece di pagare un tasso fisso di interesse, questi CD sono collegati a uno degli indici finanziari e pagano un tasso di rendimento commisurato alla performance di tale indice pur garantendo il capitale.

Come per le annualità, l'indice più comune utilizzato è l'indice S & P 500, sebbene vengano utilizzati anche altri indici. Naturalmente, il tasso di rendimento che questi CD possono pagare è solitamente limitato in qualche modo, ad esempio con un cap o una percentuale della performance dell'indice. Ad esempio, un CD può avere una scadenza di sette anni e pagare l'80% del rendimento pubblicato dall'S & P 500 in quel momento, o forse tutto fino a un certo limite di cap, come il 12%. Ciò significa che se l'indice sale del 20% entro la sua scadenza, l'investitore riceverà il 12% di tale crescita.

I CD collegati al mercato hanno molti degli stessi limiti dei loro cugini di rendita indicizzati, come l'incapacità di passare attraverso i dividendi o altri tipi di reddito dai titoli dell'indice di riferimento all'investitore o ricevono un trattamento di plusvalenze. Alcuni CD di questo tipo non pagano nulla agli investitori se l'indice di riferimento si comporta male, mentre altri possono pagare una piccola somma di consolazione, come il 3% del capitale alla scadenza. I CD legati al mercato generalmente hanno anche termini simili a quelli delle annualità fisse, con scadenze che generalmente vanno da uno a circa sette anni.

Vantaggi dei CD Brokered

I CD Brokered sono interessanti per gli investitori per questi motivi principali:

  1. Le tariffe sono superiori a quelle dei CD senza intermediazione . I CD Broker di solito pagano tassi più alti di quelli che le banche vendono direttamente ai loro clienti.
  2. I CD Brokered sono assicurati FDIC . Offrono ancora la stessa protezione assicurativa FDIC per gli acquirenti e possono quindi fornire ai clienti delle banche un mezzo facile per mantenere attivi tutti i loro soldi in CD sotto l'ombrello della FDIC. Qualcuno con un milione di dollari in CD può semplicemente acquistare una serie di offerte da altre banche attraverso un singolo broker invece di dover fare acquisti personali.
  3. Sono accessibili prima del pensionamento . I CD Broker offrono un metodo di investimento sicuro nel mercato che non richiede agli investitori di differire i loro soldi fino alla pensione come rendite indicizzate.
  4. Possono consentire il rimborso anticipato in caso di morte . Alcuni CD intermediati consentono la liquidazione al valore nominale più gli interessi maturati se il proprietario o il comproprietario muore prima della scadenza.

Svantaggi dei CD Brokerati

Le limitazioni dei CD brokerati includono:

  1. Alcuni CD Brokered sono richiamabili . Come accennato in precedenza, molti CD di brokeraggio contengono funzionalità di chiamata che consentono all'emittente di richiamarli ad un determinato prezzo (di solito pari, ma a volte a uno sconto o premio) e ad un certo punto o intervallo di tempo dopo il rilascio. Ad esempio, una banca che emette un CD può creare una funzione di chiamata che consente di richiamare il problema dopo cinque anni. Ciò fornisce alla banca una finestra di uscita per evitare di dover pagare il tasso di interesse indicato sul CD se le tariffe scendono tra la data di emissione e la data della chiamata. I CD possono essere richiamabili solo per un breve periodo di tempo, ad esempio 90 giorni, oppure possono essere richiamati in modo permanente dopo un certo periodo di tempo, ad esempio un anno. Naturalmente, questa caratteristica in definitiva giova all'emittente, non all'investitore, perché coloro i cui CD vengono richiamati dovranno acquistare un altro CD pagando un tasso inferiore.
  2. I CD Brokerati sono illiquidi . Mentre i CD brokerati possono commerciare in un mercato secondario come le altre obbligazioni quotate in borsa, il volume di questo tipo di titoli a reddito fisso è solitamente relativamente basso, il che significa che qualcuno che è costretto a vendere i propri CD prima della loro maturazione può ricevere sostanzialmente meno di quello che lui o lei inizialmente pagato per loro. Coloro che sono in grado di prelevare i loro fondi direttamente dall'emittente possono di solito aspettarsi di pagare una penalità di prelievo piuttosto severa.
  3. È richiesto un grande acquisto minimo . Molti CD brokerati richiedono un elevato investimento iniziale, ad esempio $ 25.000 o addirittura fino a $ 100.000.
  4. Le penali di rimborso anticipato possono essere alte . La penalità per il rimborso di un CD negoziato prima della scadenza varierà in base a diversi fattori, ad esempio se deve essere venduto in perdita nel mercato secondario, quanto viene riscattato e chi è l'emittente. Ma a prescindere, la pena sarà molto più alta di quella di un CD tradizionale.

Idoneità dei CD Broker

I CD Broker possono essere utili per molti investitori conservatori che cercano rendimenti più elevati e che sono a loro agio nel mettere insieme fondi per un lungo periodo di tempo. Ma come con qualsiasi investimento, dovrebbero essere acquistati solo da chi li capisce.

I potenziali acquirenti dovrebbero considerare attentamente le possibili conseguenze di tutte le caratteristiche, ad esempio se il bond è chiamato o deve essere liquidato prima della scadenza. Ma gli investitori con reddito fisso con esperienza possono generalmente considerare questo tipo di CD un'alternativa più sicura alle obbligazioni societarie, che non offrono protezione FDIC.

I CD collegati al mercato consentono ai timidi investitori di immergersi i piedi nei mercati restando sotto la protezione sicura della FDIC. E sono ideali per gli investitori buy-and-hold con poca necessità di liquidità che cercano di diversificare i loro portafogli.

Parola finale

I CD Broker sono elencati su diversi siti Web e sono anche disponibili presso le principali società di intermediazione e investimento, come Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones e altri broker di sconto e full-service. Le tariffe, gli emittenti e altre funzionalità cambiano costantemente in base all'ambiente economico e alla domanda dei consumatori. I CD collegati al mercato possono essere acquistati da emittenti quali Wells Fargo, HSBC, Union Bank e Harris Bank. Tuttavia, in futuro il mercato di questi strumenti potrebbe diventare un fungo in quanto il pubblico generale acquisirà maggiore familiarità con essi.


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