Cosa sono le obbligazioni municipali - Pro e contro dell'investimento

La maggior parte degli investitori si attengono alle basi e investono in conti a lungo termine e fiscalmente svantaggiati per i loro risparmi per la pensione, come piani pensionistici, rendite vitalizie, conti 401k o 403b e IRA tradizionali o Roth. Tutti questi account offrono vantaggi fiscali significativi e consentono agli investitori più esperti di conservare più soldi per la pensione. Ma per tutti i lati positivi che i conti di pensionamento hanno da offrire, c'è un clamoroso aspetto negativo: gli investitori non sono in grado di accedere ai fondi in questi conti prima del pensionamento senza incorrere in sanzioni rigide.

Allora, qual è un investitore che vuole fare leva sulla crescita e la liquidità fiscalmente avvantaggiate? Una classe patrimoniale che vale la pena considerare sono i titoli municipali. Poiché le obbligazioni municipali offrono una crescita composta esentasse, con un alto grado di liquidità, possono essere un luogo ideale per risparmiare denaro a cui si desidera accedere prima o persino durante i tuoi anni d'oro.

Cos'è un legame municipale?

Le obbligazioni municipali sono strumenti di debito emessi dalle città e dai governi locali. Sono normalmente utilizzati per raccogliere fondi per investimenti di capitale in progetti locali come scuole, strade e autostrade, ponti, ospedali, alloggi pubblici e servizi pubblici.

Le obbligazioni municipali recano interessi che sono pagati a tasso fisso o variabile, a seconda dei termini dell'obbligazione. L'emittente dell'obbligazione (ossia l'amministrazione locale) riceve un pagamento in contanti dall'investitore in cambio dell'accettazione di pagare il tasso d'interesse previsto al detentore di obbligazioni. L'interesse è pagato su un periodo concordato che varia da pochi mesi a 20, 30 o anche 40 anni e talvolta più a lungo. Una volta scaduto il legame (vale a dire la scadenza del prestito), l'investitore riceve il rimborso del valore nominale dell'obbligazione.

Tipi di obbligazioni municipali

Le obbligazioni municipali sono generalmente emesse come uno dei tre tipi di obbligazioni di debito:

• Obbligazione generale (GO) Le obbligazioni vengono rimborsate in base alla "piena fede e al credito dell'emittente" e sono considerate il tipo di obbligazione più sicura, con il tasso di interesse più basso.
• I ricavi obbligazioni rimborsano da uno specifico flusso di reddito futuro, ad esempio un'utilità o pagamenti da clienti o inquilini.
• Le Obbligazioni di valutazione obbligano il rimborso dalla valutazione dell'imposta patrimoniale all'interno del comune.

I ritorni variano notevolmente tra i comuni, il che rende la ricerca una parte essenziale degli investimenti obbligazionari municipali. Tuttavia, gli ETF ei fondi comuni obbligazionari comunali faranno una parte di questa ricerca per voi e potranno essere un salvavita per gli investitori con programmi impegnativi.

Rendita equivalente tassabile

Probabilmente la cosa più importante da capire quando decidere se investire o meno in obbligazioni municipali è il rendimento equivalente tassabile. In parole povere, il rendimento equivalente tassabile indica il tasso di obbligazioni tassabili di cui avresti bisogno per realizzare il rendimento di un'obbligazione municipale a un tasso di interesse specifico. È il rendimento del bond municipale più il beneficio fiscale ricevuto.

Ad esempio, a causa del suo status di esenzione fiscale, una nota di obbligazione comunale che produce il 4% può effettivamente avere un rendimento equivalente tassabile superiore al 6%, a seconda della fascia di reddito delle entrate dell'investitore. Per calcolare il rendimento equivalente tassabile, è necessario conoscere la propria aliquota fiscale.

La relazione tra i rendimenti dei titoli municipali e le aliquote fiscali può essere espressa con la seguente equazione:

dove

Non un mago della matematica? Nessun problema. Ci sono molti calcolatori disponibili online che calcoleranno il reddito equivalente tassabile in base al reddito e ai rendimenti obbligazionari del tuo portafoglio.

Meglio ancora, se si sceglie di investire in obbligazioni municipali attraverso un ETF o un fondo comune, il rendimento equivalente tassabile è una delle prime cose trattate nel prospetto. In effetti, è spesso suddiviso per fascia fiscale, che rende facile vedere se le obbligazioni municipali esentasse hanno senso per voi.

Pro e contro per investimenti obbligazionari municipali

Un esame dei pro e contro relativi alla tua situazione finanziaria e ai tuoi obiettivi ti aiuterà a determinare se investire in obbligazioni municipali può essere proficuo o meno.

vantaggi

1. Libero da tasse federali . A nessuno piace consegnare un pezzo di denaro al tassista. Se sei in una fascia alta di tasse o stai cercando di creare un flusso di entrate esentasse per la pensione, le obbligazioni municipali potrebbero essere la cosa giusta per integrare la tua pensione tradizionale, Roth IRA, o investimenti 401k. Questo rifugio fiscale offre liquidità ed efficienza fiscale tutto in uno, una manna dal cielo per coloro che si trovano nelle fasce più alte.
2. Esente da tasse statali e locali . Le obbligazioni municipali non sono solo esenti dalle tasse federali, ma se giochi bene le tue carte, potresti anche schivare le tasse statali e locali. Nella maggior parte degli stati, gli investimenti nei progetti di sviluppo municipale locale sono esentati dalle tasse statali e locali oltre alle tasse federali.
3. Crescita e / o reddito composto fiscalmente vantaggioso . Il riparo dei conti di investimento dalle imposte consente di aumentare la crescita più rapidamente che in un conto imponibile. Le obbligazioni municipali acquistate tramite un fondo comune o l'ETF consentono di reinvestire il reddito obbligazionario che si traduce in una crescita composta.
4. Volatilità inferiore rispetto alle azioni (reddito fisso) . Se la volatilità del mercato azionario abbandona lo stomaco, puoi passare a una classe di attività con una volatilità leggermente inferiore. Le obbligazioni municipali sono state storicamente uno dei luoghi più sicuri in cui parcheggiare i risparmi (a meno di un libretto di risparmio o buoni del Tesoro), fornendo anche rendimenti esenti da imposte e un rendimento generalmente migliore sul capitale investito rispetto ai conti assicurati FDIC o ai buoni del tesoro.
5. Alto livello di liquidità . Le obbligazioni municipali sono altamente liquide e sono negoziate su un mercato secondario. Ciò significa che se sei in cerca di denaro contante o hai bisogno di un afflusso di denaro per un'opportunità di investimento o un'emergenza, la capitale può essere raggiunta rapidamente e senza incorrere in sanzioni fiscali. Ciò è particolarmente vero per gli investitori che investono tramite ETF o fondi comuni di investimento.

svantaggi

1. I rendimenti obbligazionari potrebbero non battere l'inflazione . Se non investi in obbligazioni municipali per il reddito corrente, ma invece per una crescita a lungo termine favorita dalle tasse, ti consigliamo di considerare in che modo il tuo investimento obbligazionario terrà conto dell'inflazione. Poiché le obbligazioni municipali sono spesso un investimento conservativo e offrono anche vantaggi fiscali, i loro rendimenti tendono ad essere relativamente bassi. Pertanto, hanno meno probabilità di battere l'inflazione rispetto a molti altri investimenti, come le azioni. Ciò significa che i soldi che hai parcheggiato in un fondo obbligazionario potrebbero valere di meno in termini di potere d'acquisto tra alcuni anni da oggi rispetto a oggi.
2. Costo opportunità . Se decidete di investire in obbligazioni municipali, date un'occhiata all'equazione sopra o visitate uno dei tanti calcolatori online che calcoleranno il vostro reddito equivalente tassabile. L'esecuzione di questo calcolo è essenziale per garantire che le obbligazioni municipali abbiano più senso per te di un investimento obbligazionario tassabile. Se si è in una fascia bassa di tasse, per esempio, non sarà in grado di capitalizzare sui vantaggi fiscali di un'obbligazione comunale tanto quanto qualcuno in una fascia alta fiscale. Inoltre, si può rinunciare alla possibilità di realizzare il rendimento più elevato su un'obbligazione imponibile comparabile se invece si investe in un'obbligazione municipale.
3. Rischio di tasso di interesse . Quando i tassi di interesse salgono, le obbligazioni attuali perdono valore. Questo perché le obbligazioni che trasportano un tasso di interesse più basso devono essere vendute con uno sconto per eguagliare i rendimenti obbligazionari correnti. Questo è meno preoccupante se si prevede di mantenere le obbligazioni fino alla scadenza, ma può ancora essere una pillola difficile da ingoiare se si devono incassare obbligazioni o fondi obbligazionari quando negoziano con un valore inferiore al valore nominale.
4. Rischio di default e perdita di capitale . Qualsiasi investimento comporta rischi. I vincoli municipali non sono diversi. Anche se storicamente, è stato raro, c'è sempre la possibilità che il comune possa andare a pancia in giù, nel qual caso i pagamenti degli interessi e il capitale andrebbero persi.

Come investire in obbligazioni municipali

In generale, ci sono due modi per investire in obbligazioni municipali: direttamente o attraverso un fondo obbligazionario municipale. Gli investitori possono acquistare obbligazioni direttamente da un comune attraverso la loro banca o broker. Questo metodo offre agli investitori il conforto di sapere con precisione quali obbligazioni possiedono all'interno del proprio portafoglio, come obbligazioni generali, entrate o obbligazioni di valutazione, nonché il termine esatto e il rendimento offerto dall'investimento.

Il secondo modo per investire in obbligazioni municipali è acquistare azioni in un fondo obbligazionario municipale. Questo metodo offre una diversificazione immediata attraverso centinaia di obbligazioni municipali, che possono ridurre il rischio per gli investitori. Un altro vantaggio significativo è la maggiore liquidità disponibile tramite fondi obbligazionari. Le quote del fondo possono essere vendute in qualsiasi momento, quindi gli investitori non avranno problemi a scaricare le loro obbligazioni per qualsiasi motivo.

Parola finale

Le obbligazioni municipali offrono agli investitori una serie di vantaggi nella ricerca senza fine di minimizzare le tasse e far crescere il capitale. Prima di entrare nel mercato dei bond municipali, assicurati di fare i compiti. Nessun investimento è perfetto e le obbligazioni municipali potrebbero non essere il miglior investimento per diversificare il portafoglio, soprattutto se si è in una fascia bassa di tasse.

Detto questo, se si è in una fascia alta di tasse e si cerca un investimento relativamente prudente per fornire crescita o reddito avvantaggiati dalle tasse, integrare il proprio portafoglio con obbligazioni municipali potrebbe essere una soluzione allettante.

Sei un investitore di obbligazioni municipali? Qual è stata la tua esperienza con il mercato dei bond municipali?

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