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L'ipotesi del mercato efficiente - Definizione, teoria e cosa significa per il tuo investimento


Con quale frequenza hai letto o sentito notizie su un'importante azienda come Apple o Google e ti sei sentito obbligato a comprare o vendere le azioni della società? Vuoi investire in una società con un futuro promettente, ma una volta che una notizia ha colpito la notizia, è già troppo tardi?

Per anni, gli esperti finanziari hanno discusso sull'ipotesi del mercato efficiente, che presuppone che i prezzi delle azioni riflettano effettivamente notizie e informazioni.

È necessario comprendere l'ipotesi prima di investire, soprattutto se si reagisce alle notizie economiche.

Leggi dell'ipotesi del mercato efficiente

La maggior parte dei mercati azionari funziona senza problemi e in modo efficiente, poiché molti investitori acquistano azioni e vendono regolarmente azioni. Il mercato deve formare un punto di equilibrio basato su quelle transazioni, quindi l'ipotesi del mercato efficiente dice che è difficile usare le informazioni per trarne profitto. In sostanza, nel momento in cui senti una notizia, è troppo tardi per approfittarne sul mercato.

Ma non tutti sono d'accordo sul fatto che il mercato si comporti in modo così efficiente. Nel dibattito in corso, emergono tre diverse forme dell'ipotesi del mercato efficiente, e ognuna ha molte prove a supporto.

  1. La forma debole suggerisce che tutti i precedenti prezzi di mercato sono già stati presi in considerazione nel prezzo di un'azione. Gli investitori non possono prevedere dove si muove un'azione seguendo i precedenti modelli di prezzo attraverso l'analisi tecnica.
  2. Forma semistrata significa che tutte le informazioni prontamente disponibili sono già pienamente riflesse dal prezzo delle azioni. Eventi recenti e rendiconti finanziari attuali sono inutili nell'analisi di un titolo.
  3. La forma forte afferma che tutte le informazioni si riflettono pienamente nel prezzo delle azioni. Anche le informazioni privilegiate sono inutili quando si cercano opportunità.

Prove a supporto di questi dibattiti

Gli studi professionali analizzano e verificano l'efficacia di queste ipotesi. Il dibattito continuerà a imperversare, implicando che i mercati non saranno perfettamente efficienti o inefficienti. Come investitore individuale, devi essere consapevole di quanto efficientemente i mercati trattano notizie e informazioni.

L'ipotesi del mercato efficiente non è assoluta. Mentre conducevano questi studi, i ricercatori hanno scoperto alcune anomalie che sfidano la regola. I buchi nella teoria sono opportunità che puoi sfruttare come investitore.

  1. Le azioni con un basso rapporto prezzo / utili (P / E) o rapporti prezzo / vendite (P / S) tendono a sovraperformare il mercato.
  2. Gli analisti utilizzano spesso erroneamente titoli stranieri.
  3. Poiché tendono ad essere più rischiose, le imprese più piccole tendono a sovraperformare il mercato.
  4. Le offerte pubbliche iniziali (IPO) tendono a sottoperformare il mercato.
  5. Le transazioni interne indicano spesso che una sicurezza si muoverà significativamente verso l'alto o verso il basso .
  6. Seguire i passati dati di mercato può aiutare a prevedere i futuri prezzi di sicurezza in determinate circostanze, come le medie mobili o le interruzioni del range di trading.

Diversi mercati tendono a operare con diversi gradi di efficienza. Gli esperti di solito considerano i titoli di stato il mercato più efficiente, e le grandi azioni della PAC arrivano in secondo piano. Altre attività come gli immobili sono meno efficienti perché non tutti partecipano con la stessa comprensione e accesso alle informazioni.

Risposte e critiche all'ipotesi del mercato efficiente

Anche tra gli investitori che credono nell'ipotesi del mercato efficiente, la maggior parte dei professionisti accetta che le diverse classi di attività sono investimenti più rischiosi di altre e pertanto possono generare rendimenti più elevati. Quando investi, stai cercando di trovare il tuo equilibrio tra rischio e rendimento. Gli esperti che discutono sul problema possono aiutarti a trovare il tuo livello di comfort.

Nel 1973, Burton Malkiel scrisse A Random Walk Down Wall Street e affermò il suo forte sostegno all'ipotesi del mercato efficiente. Ha detto che uno scimpanzé con gli occhi bendati potrebbe lanciare freccette al Wall Street Journal e scegliere investimenti che hanno fatto altrettanto bene di quelli scelti dagli esperti esperti. Ha suggerito di investire in fondi indicizzati su base ampia che detenevano tutte le azioni del mercato e hanno applicato bassi tassi di interesse.

Richard Spurgin, il mio professore di economia aziendale, era un membro rispettato della comunità finanziaria. Credeva nell'ipotesi del mercato efficiente, ma ha anche affrontato alcune anomalie del mercato. Ha lavorato come analista tecnico, cercando di prevedere i futuri movimenti di prezzo dei titoli basati sui prezzi storici, subito dopo la laurea. Anche come sostenitore di mercati efficienti, sentiva che c'era l'opportunità di trarre profitto da queste strategie in determinate situazioni.

Personalmente, ho lasciato la scuola aziendale sentendo che l'opportunità di ottenere rendimenti monumentali dagli investimenti nel mercato azionario non era così grande come inizialmente pensavo. Ho rinunciato al mio sogno di diventare il prossimo Warren Buffett. Nonostante il fatto che l'argomento sia stato così fortemente dibattuto da entrambe le parti, ritengo che l'efficiente ipotesi di mercato abbia così tante prove a sostegno del fatto che l'unico modo per superare il mercato è assumersi rischi maggiori.

Alcuni portafogli di investimento possono sovraperformare il mercato in un dato anno, il che ovviamente non smentisce l'efficiente teoria del mercato. I portafogli devono battere costantemente il mercato per essere considerati straordinari. Così pochi investitori sono riusciti ad avere un successo costante che sono convinto che l'ipotesi del mercato efficiente sia almeno in parte vera. I portafogli che ottengono rendimenti del 30% in un dato anno sono sorprendenti, ma questi stessi portafogli rischiosi rischiano di perdere i loro guadagni l'anno successivo.

Parola finale

Seguo i suggerimenti di Malkiel. Se prendi moderate quantità di rischio e diversifica il tuo patrimonio e il tuo portafoglio di investimenti azionari, stai molto meglio di quanto potresti mettere tutte le tue uova in un unico paniere. Non voglio scoraggiarti dall'analizzare una sicurezza, ma non essere arrogante per le tue capacità di investimento. Se la maggior parte dei gestori di fondi a tempo pieno non può avvicinarsi a battere il mercato, probabilmente non hai una grande possibilità.

Decidi tu stesso come ti senti sull'ipotesi del mercato efficiente. Forse pensi di poter battere il mercato. Assicurati di guardare ancora le prove e diversificare. L'ultima cosa che vuoi fare è investire tutti i tuoi soldi in una sola sicurezza per poi perderla. Ricorda, solo una notizia non ti dà l'intera immagine. Effettua ricerche approfondite utilizzando alcune delle migliori notizie di investimento e siti di analisi del mercato azionario. I mercati dei titoli sono complicati e devi studiare molte variabili per capire dove si stia dirigendo una particolare sicurezza.


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