I derivati ​​finanziari, come le stock options, sono strumenti di trading complessi che consentono agli investitori di creare molte strategie di trading che altrimenti non sarebbero in grado di eseguire utilizzando titoli primari (ossia azioni e obbligazioni). La pratica dell'uso di derivati ​​per sviluppare nuove strategie è un esempio di ingegneria finanziaria e queste strategie possono essere molto redditizie per gli investitori.
Una strategia che è diventata sempre più popolare è conosciuta come lo "strangolo".
Uno strangolamento è una strategia in cui un investitore acquista sia una chiamata che un'opzione put. Entrambe le opzioni hanno la stessa scadenza ma diversi prezzi d'esercizio e vengono acquistate senza soldi. In altre parole, il prezzo di esercizio della chiamata è superiore al prezzo corrente del titolo sottostante e il prezzo di esercizio sul put è inferiore. Il momento di impiegare uno strangolamento è quando credi che la sicurezza sottostante subirà grandi fluttuazioni di prezzo, ma non sono sicuro su quale direzione.
Se il prezzo delle azioni aumenta oltre il prezzo di esercizio della chiamata, l'investitore può eseguire la sua opzione di chiamata e acquistare il titolo con uno sconto (l'opzione put scadrà senza valore). D'altra parte, se il prezzo del titolo scende al di sotto del prezzo di esercizio del put, l'investitore può esercitare l'opzione put per vendere il titolo ad un prezzo più alto (l'opzione call scadrà senza valore).
Affinché l'investitore possa recuperare il premio pagato per entrambe le opzioni e pareggiare il pareggio, il prezzo dello stock deve superare i prezzi di esercizio superiori o inferiori di un importo pari al premio totale pagato per le opzioni. Questi punti di pareggio superiore e inferiore vengono calcolati aggiungendo semplicemente il premio totale pagato per entrambe le opzioni al prezzo di esercizio dell'opzione di chiamata e sottraendolo dal prezzo di esercizio dell'opzione put. Una volta che il prezzo delle azioni si sposta oltre questi punti di pareggio su entrambe le estremità , l'investitore realizza un profitto. Se il prezzo rimane invariato o rimane all'interno di questo intervallo, l'investitore subirà una perdita.
Per avere un'idea di come funzionano gli strani, considera il seguente esempio:
Una quota di azioni è scambiata a $ 45. Un investitore acquisisce un'opzione call per acquistare lo stock a $ 50 con una data di scadenza di 3 mesi e un'opzione put per vendere lo stock a $ 42 con la stessa data di scadenza di 3 mesi. L'opzione call è in vendita a $ 2, 00 per azione e l'opzione put vende a $ 1, 50 per azione. Dal momento che il costo combinato delle opzioni è $ 3, 50, lo stock dovrebbe aumentare a $ 53, 50 per azione o diminuire a $ 38, 50 una quota per l'investitore in pareggio. Il movimento oltre queste soglie porterà ad un guadagno, mentre i movimenti all'interno di questo intervallo porteranno a una perdita.
Ci sono alcuni motivi per cui gli strangoli possono essere utili agli investitori per includere nel loro portafoglio:
Mentre gli strangoli possono essere investimenti molto redditizi, non sono senza i loro inconvenienti. Ecco alcuni a cui pensare prima di partecipare a questa strategia:
Strangles sono potenti strumenti di investimento che possono essere risorse preziose in un portafoglio sofisticato. Il momento migliore per utilizzare lo strangolamento è quando un titolo mostra segni di volatilità , il che indica che è probabile che il titolo compia notevoli movimenti di prezzo in entrambe le direzioni. Detto questo, puoi pagare un forte premio per i contratti di opzione su uno stock volatile, aumentando così le tue potenziali perdite. Se le azioni si muovono lentamente o restano vicino al prezzo di esercizio, probabilmente non è il momento migliore per eseguire uno strangolamento.
Gli Strangles sono usati principalmente da investitori esperti e commercianti giornalieri che vogliono proteggersi dal rischio quando non sono sicuri in quale direzione si muoverà un titolo. Se decidi di investire in strangles o in altre strategie basate su derivati, considera prima il trading su carta. Se vuoi entrare subito, inizia in piccolo con un piccolo numero di contratti e una società di brokeraggio che addebita commissioni e commissioni basse. La maggior parte degli investitori dovrebbe limitare il trading di opzioni a una piccola percentuale del proprio portafoglio a causa dei rischi intrinseci e del potenziale di perdite del 100%.
Hai mai usato uno strangolamento come veicolo di investimento? Come ha funzionato per te?
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