Le conseguenze del "rischio finanziario" sono diventate evidenti a molti investitori durante il biennio 2007-2009. Il mercato azionario (misurato dalla Standard & Poor 500) è crollato da 1562.47 il 10 ottobre 2007 a 752.44 il 20 novembre., 2009. Di conseguenza, più della metà dei risparmi di vecchiaia di molte persone è andata persa.
Molti investitori avevano risparmiato denaro per anni al fine di godere di una pensione confortevole, ma a causa del calo dei valori azionari in quel periodo di due anni, i lavoratori sono stati costretti a ritardare il pensionamento o ad accettare una diminuzione significativa del tenore di vita previsto. L'S & P 500 non ha riacquistato il livello precedente fino alla prima settimana di aprile 2013.
Anche se tutti gli sforzi umani hanno una certa misura di rischio, gli esseri umani hanno difficoltà a comprendere e quantificare il "rischio" o ciò che alcuni chiamano "incertezza". Molti di noi comprendono che il rischio è la possibilità di perdere ed è onnipresente. Non c'è certezza che vivrai oltre il giorno, guidi al supermercato senza un incidente o lavori alla fine del mese.
Il rischio esiste quando prendiamo provvedimenti o, al contrario, quando non riusciamo ad agire. Può essere tanto ovvio quanto guidare in stato di ebbrezza o imprevedibile come un terremoto che colpisce nel Midwest.
La maggior parte delle persone è avversa al rischio. Essenzialmente, preferiamo lo status quo, piuttosto che affrontare le conseguenze sconosciute di nuovi sforzi o esperienze. Ciò è particolarmente vero in materia finanziaria ed è evidente nella correlazione tra prezzo e rischio percepito: gli investimenti considerati ad alto rischio devono pagare rendimenti più elevati al fine di indurre le persone ad acquistarli.
Il grado di rischio in un'attività finanziaria è generalmente misurato dalla variabilità o volatilità del prezzo dell'attività in un periodo di tempo. In altre parole, uno stock comune che varia da $ 10 a $ 20 per un'azione su un periodo di sei mesi sarebbe considerato un rischio maggiore rispetto a uno stock che variava da $ 10 a $ 12 durante lo stesso periodo. In pratica, è probabile che il proprietario delle azioni più volatili si preoccupi di più del proprio investimento rispetto al proprietario delle azioni meno volatili.
Il modo in cui percepiamo il rischio varia da persona a persona e generalmente dipende dal temperamento, dall'esperienza, dalle conoscenze, dagli investimenti e dalle alternative di un individuo e dal tempo per il quale sarà esposto al rischio. Il rischio stesso è generalmente classificato dal suo probabile impatto o grandezza se si verifica l'evento incerto, così come la sua frequenza o la sua probabilità di accadere.
Molte persone acquistano un biglietto della lotteria da $ 1 con un payoff di $ 1 milione, anche se la loro perdita è virtualmente certa (da 10.000.000 a 1) perché la perdita di $ 1 non è significativa rispetto allo standard di vita o al modo di vivere. Tuttavia, poche persone avrebbero speso il loro stipendio mensile sui biglietti della lotteria poiché la probabilità di vincita non sarebbe aumentata in modo significativo. Allo stesso tempo, molte persone sono disposte a investire importi illimitati dei loro risparmi nelle note del Tesoro del Governo degli Stati Uniti poiché la probabilità del loro rimborso è considerata certa (1 a 1).
Quando gli uomini superano la loro tolleranza al rischio, mostrano segni fisici di disagio o ansia. Per uno psicologo, l'ansia è quegli sgradevoli sentimenti di terrore per qualcosa che può accadere o meno. L'ansia si differenzia dalla paura reale - una reazione quando incontriamo un pericolo reale e il nostro corpo prepara istantaneamente una lotta immediata o fugge risposta. In misura minore, l'ansia innesca reazioni fisiche simili nel nostro corpo, anche se il pericolo può essere immaginato o esagerato.
Essere ansiosi per un periodo prolungato è fisicamente debilitante, riduce la concentrazione e compromette il giudizio. Per questi motivi, è importante identificare la propria tolleranza al rischio personale in quanto si applica a diversi investimenti, poiché il superamento di tale tolleranza è più probabile che si concluda con risultati deludenti (o addirittura dannosi). Consulenti di investimento rispettabili spesso dicono ai loro clienti: "Se un investimento ti impedisce di dormire la notte, vendilo".
Ci sono diverse domande che puoi pormi per aiutarti a comprendere la tua personale tolleranza al rischio. Ricorda che non esiste un "giusto" livello di tolleranza o alcuna necessità che tu debba sentirti a tuo agio con qualsiasi grado di rischio. Le persone che sembrano avere un rischio straordinario finanziario o personale hanno molto probabilmente ridotto il rischio (all'insaputa degli osservatori) con la formazione, la conoscenza o la preparazione. Ad esempio, un autista stunt che si aspetta di essere in un inseguimento ad alta velocità utilizzerà auto appositamente progettate, farà in modo che il personale di sicurezza sia prontamente disponibile in caso di incidente e trascorrerà ore in pratica, guidando il percorso più e più volte. aumentando gradualmente la velocità , finché non è sicuro di poter eseguire la manovra in sicurezza.
Investire non è il gioco d'azzardo in cui si vince o si perde in base al caso: dovrebbe essere l'acquisto diretto e mirato di specifici titoli destinati a fornire un rendimento specifico. Tuttavia, stimare l'ammontare dei fondi che investirai in un periodo di tempo può fornire una base reale per prendere decisioni di investimento e accettare la tua tolleranza al rischio.
Durante la tua vita, pagherai le spese di soggiorno della tua famiglia, le spese sanitarie, eventualmente le tasse scolastiche e, infine, le spese di pensionamento. Realisticamente, puoi risparmiare al massimo dal 10% al 12% del tuo reddito nel periodo. Questo è, più o meno, il denaro che dovrai investire nel corso della tua vita per coprire eventuali spese universitarie e di pensionamento.
Perché questo numero è importante per capire la tua tolleranza al rischio? Quando il tuo compagno di college offre un investimento sicuro garantito per raddoppiare i tuoi soldi in cinque anni, riconosci il modo in cui inciderà sul tuo quadro generale. Un investimento di $ 5, 000 ha conseguenze diverse se hai 35 anni con potenziali aumenti e promozioni davanti a te rispetto a se sei un dipendente più anziano che prevede di andare in pensione in cinque anni. La persona più giovane può essere in grado di tollerare il rischio di una perdita totale, mentre l'investitore più anziano riconosce che $ 5, 000 sono soldi veri.
Le persone in genere risparmiano per uno scopo specifico, che si tratti di pagare per il college o per mantenere il loro stile di vita quando smettono di lavorare. Hai considerato cosa farai con i tuoi risparmi accumulati e quanto avrai bisogno per raggiungere i tuoi obiettivi?
Supponi di risparmiare per la pensione. La maggior parte dei consulenti finanziari calcola che un pensionato ha bisogno del 70% -75% del suo reddito pre-pensionamento per mantenere lo stesso stile di vita. Utilizzando un reddito medio di $ 72.000, avrai probabilmente bisogno di un minimo di $ 50.000 all'anno dopo il pensionamento. Mentre alcune entrate verranno raccolte dalla previdenza sociale (salvo modifiche importanti), i risparmi e qualsiasi piano di benefit per i datori di lavoro saranno necessari per compensare la differenza.
Una regola empirica per prelevare fondi in modo sicuro da un conto azionario senza esaurire troppo rapidamente il capitale, popolare nella comunità finanziaria per anni, è il 4% del saldo del fondo. In questo esempio, utilizzando il 4% come percentuale di prelievo (che è stata attaccata a causa delle prestazioni del mercato nell'ultimo decennio), occorrerebbero 1, 25 milioni di dollari quando si ritira per vivere come ci si aspetta (in base all'aspettativa di vita media).
Se questi specifici esempi sono indicativi delle tue esigenze è meno importante del calcolo delle tue esigenze finanziarie future il prima possibile. Tale importo, se confrontato con il tuo probabile tasso di risparmio, può aiutarti a identificare il divario di investimento che devi chiudere se vuoi raggiungere i tuoi obiettivi.
I valori di investimento generalmente si accumulano nel tempo: più tempo fa il denaro per te, maggiore è il saldo finale a un tasso costante di rendimento. Ad esempio, investire $ 100 al mese al 5% annuo costruirà un risparmio di $ 15.728 in 10 anni. A 20 anni, il saldo salirà a $ 41, 820, e in 40 anni, $ 156, 212. Il tuo investimento durante il periodo è di $ 48.000. Chiaramente, il tempo è dalla tua parte.
Il valore del tuo account finale è il risultato del tuo investimento ($ 100 al mese, in questo caso), il tuo guadagno (5%) e il periodo di investimento (40 anni). Ad esempio, se hai aumentato il tuo investimento a $ 200 al mese per il periodo di 40 anni, il saldo finale del conto guadagnando allo stesso tasso sarebbe $ 312, 424. D'altra parte, continuando a investire $ 100 al mese per lo stesso 40- periodo dell'anno e aumentare il tasso medio di rendimento all'8% (dal 5%) produrrebbe un saldo finale di $ 293.268.
In che modo la durata del periodo di investimento influisce sulla tolleranza al rischio? Dato lo stesso investimento e lo stesso saldo accumulato necessario, il tempo e il tasso di guadagno richiesto sono inversamente correlati: più breve è il periodo di investimento, maggiore è il tasso di guadagno per produrre il saldo accumulato desiderato con lo stesso investimento. Se calcoli di aver bisogno di $ 150.000 in 30 anni (piuttosto che in 40 anni, come nell'esempio sopra), avresti bisogno di un guadagno medio superiore al 9, 5% all'anno - quasi il doppio di quanto un tasso del 5% produrrebbe oltre 40 anni.
Rendimenti più elevati sono associati a un rischio maggiore ea una maggiore volatilità dei tuoi investimenti. Secondo un rapporto del 2013 di Thornburg Investment Management, i rendimenti nominali (al lordo delle imposte, dell'inflazione e delle spese) per un periodo di 30 anni terminato il 31 dicembre 2012 per i buoni del Tesoro statunitensi (l'investimento più sicuro) erano del 4, 3%, mentre i titoli azionari statunitensi a grande capitalizzazione ha restituito il 10, 8% durante lo stesso periodo. In pratica, più breve è il periodo di investimento, più è probabile che sarà necessario investire in attività a rischio più elevato per raggiungere l'obiettivo desiderato. Ed è qui che entra in gioco la tua tolleranza al rischio.
I livelli di ansia sono direttamente correlati all'importanza del risultato. Se sei abbastanza fortunato da avere una pensione sicura che, combinata con i pagamenti della previdenza sociale, produrrà una pensione confortevole, sarai meno dipendente dai tuoi risultati di investimento personale rispetto a una pensione senza garanzia. Di conseguenza, è possibile investire in attività a rischio più elevato poiché una perdita non sarebbe devastante.
Sfortunatamente, più persone dipendono dai loro risparmi per una pensione adeguata rispetto a quelli che non lo sono. Questa dipendenza significa che la pressione per ottenere rendimenti consistenti è molto maggiore, e quindi, assumendo un rischio maggiore è probabile che causi ansia.
La linea di fondo è che molte persone sono intrappolate tra la roccia proverbiale (la necessità di raggiungere un bilancio specifico del fondo pensione) e un posto difficile (l'obbligo di investire in attività a rischio più elevato al fine di raggiungere l'obiettivo di pensionamento). Poiché è probabile che tu debba utilizzare investimenti a rischio più elevato che ti mettono a disagio, la soluzione pratica è un compromesso tra aspettative ridotte e la tua capacità di aumentare il più possibile la tua tolleranza al rischio.
La percezione del rischio è diversa per ogni persona. Proprio come lo stuntman si prepara per un'azione apparentemente pericolosa in un film o un uomo del petrolio seleziona un posto dove perforare un pozzo esplorativo, puoi gestire il tuo disagio con diversi veicoli di investimento. Imparare il più possibile su un investimento è il metodo di gestione del rischio più pratico - investitori come Warren Buffett impegnano milioni di dollari in una singola azienda, spesso quando altri investitori vendono, perché lui e il suo staff fanno ricerche approfondite sul business, gestione, prodotti, concorrenti ed economia. Sviluppano scenari "what if" con piani estesi su come reagire se le condizioni cambiano. Man mano che diventano più esperti, diventano più a loro agio che capiscono i rischi reali e dispongono di misure adeguate per proteggersi dalla perdita.
La diversificazione è un'altra famosa tecnica di gestione del rischio in cui l'assunzione del rischio è inevitabile. Gli investitori possono ridurre l'impatto di un potenziale disastro limitando il potenziale di perdita. Possedere un singolo titolo ingrandisce l'opportunità di guadagno e perdita; possedere 10 titoli in diversi settori diluisce l'effetto del movimento delle azioni sul portafoglio.
Se non riesci a raggiungere il tuo obiettivo di investimento limitando il tuo investimento in attività solo "sicure", puoi limitare il potenziale di perdita esponendo il tuo portafoglio a maggiori guadagni bilanciando i tuoi investimenti tra tipi di investimento sicuri e ad alto rischio. Ad esempio, potresti conservare l'80% del tuo portafoglio in buoni del Tesoro statunitensi e solo il 20% in azioni ordinarie. Ciò offre potenzialmente un rendimento più elevato di un portafoglio investito esclusivamente in buoni del Tesoro, ma protegge da perdite che potrebbero tradursi in un portafoglio azionario del 100%. La proporzione di attività sicure o ad alto rischio dipende dalla tua tolleranza al rischio.
L'accumulo di attivi significativi richiede le stesse misure di:
Viviamo in un mondo complesso e confuso che cambia continuamente. Fortunatamente, gli umani sono particolarmente adattivi per sopravvivere e prosperare nel caos che ci circonda. Mentre ci sono dei pericoli reali, ci sono anche grandi opportunità . Scegliere investimenti può essere meno avventuroso che fuggire da leoni affamati, ma gestire la paura e selezionare la strategia migliore è fondamentale per ciascuno.
Quali ulteriori metodi o domande possono aiutare una persona a determinare la sua tolleranza al rischio?
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