Capire l'attuale debito federale degli Stati Uniti e il suo effetto su di te

"Debito" è una delle parole più spaventose della lingua inglese, che evoca visioni di peonage, privazioni e prigione. Caricature di esattori, come lo squalo mafioso che rompe le gambe ai mutuatari delinquenti, o Shylock, l'usuraio del "Mercante di Venezia" che ha richiesto una "libbra di carne" come garanzia per un prestito, perseguitano i nostri sogni e rafforzano Benjamin Il consiglio di Franklin che si dovrebbe "andare a letto senza cena piuttosto che indebitarsi".

L'idea del prestito del governo federale degli Stati Uniti è particolarmente spaventosa, innescando immagini di "stranieri" che conquistano il paese e precludono beni preziosi. È facile dimenticare che il credito e il debito sono stati la base del commercio per oltre 5.000 anni, ancor prima della comparsa di denaro.

Il potere del governo federale di incorrere in debito

Al Congresso fu dato il potere di prendere in prestito denaro sul credito del paese ai sensi dell'articolo 1, sezione 8 della Costituzione degli Stati Uniti, e ha liberamente usato questo potere dal 1791. In effetti, da quel momento, c'è stato solo un anno - 1836 - durante il quale non vi era alcun debito federale. Il livello del debito sale e scende a seconda che esista o meno un avanzo o disavanzo di bilancio annuale. Ma il debito è in generale in aumento dal 1974.

Alcuni analisti sostengono che il debito è una "bomba a orologeria" che porterà al collasso dell'economia, a una maggiore disoccupazione e a drastici tagli nei futuri servizi e programmi governativi. Altri sono più ottimisti, aspettandosi che il livello del debito diminuisca man mano che l'economia migliora, le guerre straniere finiscono e la crescita sfrenata dell'assistenza sanitaria è frenata.

Ma rimangono molte domande: quali sono i fatti? Quanto dovresti preoccuparti del tuo futuro? La tua generazione sta trasmettendo un debito irragionevole ai tuoi figli e nipoti?

Il debito federale degli Stati Uniti oggi

All'inizio di novembre 2012, il debito federale era superiore a $ 16 trilioni, un numero così grande che è difficile da comprendere nell'esperienza quotidiana. Il debito nazionale è così grande, infatti, che il rimborso richiederebbe:

• 512 milioni di anni ad un tasso di $ 1 al secondo . In altre parole, se i dinosauri avessero effettuato questi pagamenti, oltre la metà del saldo non sarebbe stato pagato.
• Tutto l'oro prodotto nel mondo fino ad oggi . Ad un prezzo dell'oro di $ 1, 681.80 per oncia troy, il debito federale è equivalente a 9.652.726.026 once troy. I geologi stimano che tutto l'oro prodotto nel mondo fino ad oggi si aggiri intorno ai 10 trilioni di once.
• Quasi tutto il petrolio recuperabile rimasto negli Stati Uniti . Il debito è equivalente a circa 191 miliardi di barili di petrolio a $ 85 al barile. L'US Energy Information Administration stima "riserve tecnicamente recuperabili di 218, 9 miliardi di barili" per il Paese oggi - o circa 27 anni di consumo ai tassi attuali.

Questi esempi suggeriscono che l'attuale situazione degli Stati Uniti è pessima e che il paese è diretto verso il precipizio fiscale a meno che non vengano presi provvedimenti immediati per rimborsare i debiti.

Tuttavia, quando si guardano numeri così grandi, è utile avere una prospettiva diversa per ottenere un'immagine reale. Ad esempio, gli Stati Uniti hanno i seguenti attributi rispetto al resto del mondo:

1. La più grande economia . Gli Stati Uniti hanno la più grande economia del mondo con un prodotto interno lordo (PIL) stimato in oltre 15 trilioni di dollari per il 2012, circa pari al totale combinato del secondo (Cina), del terzo (Giappone) e del quarto - le più grandi economie del mondo (Germania) - e gli Stati Uniti si stanno ancora riprendendo dagli effetti del crollo economico mondiale del 2009.
2. I cittadini più ricchi . Gli Stati Uniti, secondo Forbes nel febbraio 2012, sono il settimo paese pro capite più ricco del mondo, anche se ha la terza popolazione mondiale con oltre 300 milioni di persone. Il prossimo paese più popoloso della lista, l'Olanda, ha meno di 17 milioni di persone. Il Qatar, il numero uno della lista, ha una popolazione che potrebbe vivere comodamente a Filadelfia.
3. Base per beni di grandi dimensioni . Il totale delle attività finanziarie e non finanziarie degli Stati Uniti è stato stimato dalla Federal Reserve per oltre $ 250 miliardi; i beni materiali (immobili e attrezzature) hanno aggiunto altri $ 56 trilioni nel 2010. Considerando tutte le passività del paese, la Federal Reserve prevede un patrimonio netto di oltre $ 75 trilioni per il paese (le attività totali sottraggono le passività totali equivalgono al patrimonio netto). Dato che pochi paesi sono trasparenti con le loro figure economiche, è difficile tracciare vere comparazioni, ma sembra sicuro che la base patrimoniale degli Stati Uniti sia la più grande del mondo.
4. Ambiente aziendale più attraente . Gli Stati Uniti rimangono una delle nazioni più competitive al mondo, secondo il World Economic Forum, che occupa il settimo posto nella sua relazione sulla competitività globale 2012-2013. Lo stesso rapporto classifica la Cina, considerata da alcuni come il prossimo "grande rivale economico", 27 ° nella lista. Tra le nazioni classificate al di sopra degli Stati Uniti nel rapporto, la più grande, la Germania, ha un PIL pari a un quarto delle dimensioni degli Stati Uniti. Gli Stati Uniti sono il più grande produttore al mondo, producendo circa un quinto delle merci prodotte nel mondo, nonostante la convinzione di molti che tutti i posti di lavoro manifatturieri dell'America si siano spostati all'estero.
5. Il miglior credito al mondo . Il debito del governo degli Stati Uniti è considerato il più sicuro al mondo anche dopo la debacle del debito del 2011, praticamente senza rivali per la sua posizione. Gli investitori stranieri, in particolare Cina e Giappone, detengono attualmente più di $ 5 trilioni di debito e continuano ad essere desiderosi acquirenti del debito degli Stati Uniti, con tassi di interesse inferiori ai tassi di inflazione attuali. A luglio 2012, la Cina e il Giappone hanno aumentato la loro proprietà di titoli statunitensi rispettivamente di $ 2, 6 miliardi e $ 7 miliardi. Nel complesso gli investitori esteri hanno acquistato quasi $ 74 miliardi di debito americano in quel mese.

In poche parole, l'America è il più grande motore produttivo che il mondo abbia mai visto, con risorse economiche, finanziarie e sociali senza pari.

Quando il debito nazionale è troppo grande?

Mentre il debito del paese continua ad essere attraente per gli acquirenti sia nazionali che esteri, ci sono svantaggi e pericoli se il debito diventa troppo grande. Gli svantaggi di troppo debito pubblico possono includere:

• Concorrenza calamitosa con l'industria privata per i fondi . Ci sono fondi finiti disponibili per tutti i mutuatari - governativi o privati ​​- in qualsiasi momento. Altre entità in competizione per questi fondi (in altre parole, una maggiore domanda di credito) fanno salire i tassi di interesse per attirare più capitali. Di conseguenza, diventa più difficile per i mutuatari ottenere fondi per la crescita o per mantenere la produzione esistente.
• Tasse più alte e / o riduzione dei servizi . Quando i tassi di interesse aumentano, i paesi devono dedicare una parte maggiore dei loro redditi annuali al servizio del debito in essere, il che si traduce in un aumento delle tasse o nel taglio delle spese governative, spesso programmi sociali popolari.
• Perdita di competitività del mercato . Mentre i costi di produzione aumentano da tasse più alte e agitazioni sindacali, i prodotti di un paese diventano meno attraenti per gli acquirenti nazionali ed esteri, innescando un ciclo al ribasso di catastrofi economiche e finanziarie.
• Malessere economico Quando i paesi sono costretti a tagliare i programmi sociali e aumentare le tasse, generalmente si verificano recessione economica e sconvolgimenti sociali. La disoccupazione aumenta man mano che le aziende falliscono, un ciclo che può continuare per anni e anche per decenni.

La maggior parte degli economisti si preoccupa dell'andamento dei livelli di debito nazionali, piuttosto che della sua quantità effettiva. Per anni, il paese ha avuto spese maggiori delle entrate, prendendo a prestito dal futuro per pagare per il presente. La preoccupazione degli economisti è aumentata poiché la maggior parte delle spese americane sono orientate al consumo, piuttosto che agli investimenti.

Gli Stati Uniti hanno rinviato la manutenzione delle proprie infrastrutture, posticipato i miglioramenti necessari in materia di istruzione, energia e tecnologia e ritardato la fissazione del sistema sanitario nazionale, optando invece per tagli fiscali, costosi stadi nazionali e sovvenzioni costose e non necessarie a gruppi di interesse influenti radicati. Se non viene rallentato o fermato, l'attuale tendenza al debito sempre crescente priverà le future generazioni di americani della continua leadership mondiale, del successo economico e della libertà personale.

Livelli storici del debito USA e rapporto debito / PIL

Gli economisti generalmente analizzano il debito pubblico confrontando l'ammontare totale del debito con il PIL del paese. Ad esempio, se il debito fosse di $ 10 trilioni e il prodotto interno lordo fosse di $ 15 trilioni, il rapporto sarebbe del 66, 7%.

Dopo la seconda guerra mondiale, il rapporto per gli Stati Uniti raggiunse il picco del 112% nel 1945 (il paese doveva più di quanto producesse in quell'anno di produzione) e successivamente diminuì fino al 24, 6% nel 1974. Il rapporto iniziò quindi una salita costante al 49, 5% all'inizio del primo mandato del Presidente Clinton, è sceso al 34, 5% nel momento in cui ha lasciato l'incarico e da allora ha subito un'escalation. Come risultato delle politiche del presidente repubblicano George W. Bush e del presidente democratico Barack Obama, il rapporto debito / PIL era salito al 94% entro la fine del 2010.

Debito statunitense rispetto ad altri paesi

Se confrontati con gli altri grandi paesi industrializzati sulla stessa base (debito / PIL), solo il Giappone e l'Italia hanno rapporti più elevati rispetto agli Stati Uniti

Il Giappone, con un sorprendente rapporto del 225%, continua a soffrire di una recessione dopo lo scoppio della sua bolla immobiliare nel 1991, esacerbata dalla recessione mondiale nel 2008 e da una continua mancanza di fiducia dei consumatori.

L'Italia ha un rapporto debito / PIL superiore al 118% e sta lottando per imporre varie misure di austerità per continuare a far parte della zona euro. Alla fine del 2010, i rapporti per Francia, Canada, Regno Unito e Germania erano pari rispettivamente all'84, 2%, all'81, 7%, al 76, 7% e al 75, 3%, sebbene ciascuna percentuale aumentasse successivamente nel rallentamento economico globale.

Livello ottimale del debito nazionale

La maggior parte degli economisti concorda sul fatto che i rapporti debito / PIL superiori al 90% sono dannosi per la crescita economica, principalmente per l'incertezza che creano nelle menti dei consumatori. Alcuni economisti hanno suggerito che gli effetti economici negativi iniziano quando il rapporto passa dall'80% al rapporto debito / PIL.

Di conseguenza, nessun economista rispettato suggerirebbe che l'attuale rapporto debito / PIL degli Stati Uniti sia sostenibile a lungo termine; il dibattito è incentrato sulle misure da adottare per ridurre il rapporto debito / PIL e il periodo di tempo in cui le misure dovrebbero essere prese. Le soluzioni proposte sono ulteriormente complicate a causa delle recenti catastrofi finanziarie nei settori immobiliare e bancario statunitensi e dell'attuale recessione globale.

Una parola di cautela

Quando si analizza il debito nazionale, gli economisti di solito limitano il loro oggetto al debito effettivo emesso dal governo o dalle sue agenzie, non i potenziali debiti che possono derivare da garanzie del governo federale, come i mutui finanziati a livello federale. Inoltre, gli obblighi non finanziati a programmi come la sicurezza sociale, Medicare e Medicaid sono esclusi tranne per l'anno immediatamente in cui sono sostenuti.

Sebbene le potenziali passività derivanti da tali garanzie e obbligazioni siano sostanziali, l'effettiva probabilità di essere richiamate è relativamente bassa dal punto di vista del rischio. Inoltre, programmi come Social Security, Medicare e Medicaid possono essere modificati per aumentare i ricavi e / o ridurre le spese, eliminando così le passività potenziali a lungo termine.

L'Outlook per un rapporto debito / PIL più basso

I flussi e riflussi del debito nazionale dipendono dal deficit o surplus annuale che gli Stati Uniti hanno ogni anno nel bilancio. In parole povere, quando le tasse sono abbastanza alte da coprire o superare le spese governative, il debito nazionale rimane di livello o diminuisce. Quando le tasse sono inferiori alle spese, si verifica un deficit e il debito nazionale aumenta.

L'aumento del debito nazionale negli ultimi 12 anni è il risultato diretto della riduzione delle tasse (comunemente denominata "tagli alle tasse di Bush") e dell'aumento delle spese (guerre, copertura di farmaci da prescrizione in Medicare e salvataggi dell'industria bancaria e automobilistica) . Il prodotto interno lordo nel 2000 era leggermente inferiore a $ 10 trilioni di dollari, con un debito nazionale di $ 7 trilioni. Anche se il PIL è cresciuto del 50% negli ultimi 12 anni, il debito federale è più che raddoppiato, il risultato diretto dei funzionari eletti non è disposto a confrontarsi con i loro elettori con la dura verità: non esiste un pranzo gratis.

Crescita prevista del PIL e deficit di bilancio

Nel gennaio 2012, il Congressional Budget Office (CBO) proiettato continuò - sebbene in calo - i deficit di bilancio fino alla fine del decennio con una crescita economica interna più lenta, una disoccupazione continuata dal 7% all'8% e un peggioramento del problema bancario e fiscale europeo . Anche se diversi economisti prevedono un PIL degli Stati Uniti leggermente superiore ai 20 trilioni di dollari nel 2020, pari a un tasso di crescita annuale del 2, 84%, il CBO prevede un rapporto debito / PIL del 90% nel 2020.

I deficit continui sono la conseguenza dell'estensione dei tagli fiscali di Bush per le famiglie che fanno meno di $ 250.000 all'anno e che eliminano i cambiamenti programmati nella tassa minima alternativa. Secondo Douglas W. Elmendorf, direttore del CBO, "Questi cambiamenti riducono le entrate di un totale di $ 3 trilioni fino al 2020." I dati del CBO non prevedono cambiamenti nelle politiche fiscali o di spesa, che potrebbero essere implementate negli anni futuri per eliminare il futuro deficit o riduzione del debito nazionale.

Anche se le tasse statunitensi a tutti i livelli di governo sono inferiori rispetto agli altri paesi industrializzati (25% del PIL contro una media del 35% per i 33 membri dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico), il desiderio degli americani di ridurre le tasse - o, al contrario, la loro riluttanza ad aumentare le tasse - è probabile che prevalga a meno di un'emergenza nazionale.

Allo stesso tempo, la popolazione sta invecchiando, aumentando i costi sanitari e pensionistici; l'infrastruttura del paese sta invecchiando e deve essere sostituita e riparata; e la sicurezza americana è minacciata da estremisti e terroristi. È difficile prevedere una riduzione significativa dei programmi di diritti popolari. Mentre la fine di due guerre, la crescita rallentata del costo dell'assistenza sanitaria e un'economia che sta iniziando a riprendersi ridurrà i disavanzi previsti, è improbabile che questi fattori da soli saranno sufficienti a invertire la tendenza a lungo termine degli aumenti del debito nazionale.

Parola finale

Le conversazioni e le preoccupazioni su un debito nazionale da trilioni di dollari possono sembrare banali e insignificanti per una famiglia preoccupata di perdere il lavoro o di pagare per il college. È difficile pensare alla pensione 20 anni nel futuro o preoccuparsi che i governi di Cina, Giappone o Germania comprino titoli di stato USA quando la tua casa è valutata a un prezzo inferiore a quello che hai pagato, e stai pagando $ 4 per un gallone di gas.

Eppure le decisioni prese dal Congresso a vostro nome possono avere drastici effetti negativi sulla vostra vita di oggi, sulla vostra vita futura e sulla vita dei vostri figli. Hai bisogno di guardare oltre i paesi di Grecia, Spagna e Italia per capire gli effetti negativi del troppo debito pubblico.

Allo stesso tempo, misure draconiane per tagliare i programmi governativi o aumentare drasticamente le tasse potrebbero tagliare le gambe sotto una nascente ripresa economica che sta appena iniziando ad espandersi. Molti economisti ritengono che il "decennio perduto" del Giappone sia stato il risultato di politiche governative austere e incapacità di stimolare la ripresa dopo il raggiungimento del fondo del ciclo.

Credo che l'approccio proposto dal Presidente Obama di estendere i tagli fiscali a tutti, eccetto la fascia più alta dei contribuenti, mentre investiamo in progetti infrastrutturali e istruzione, è il corso giusto oggi. Le spese governative per impiegare migliaia di persone nei progetti a lungo termine necessari - i lavoratori che pagheranno le tasse, compreranno i beni e forniranno ragioni alle imprese private per investire nelle proprie aziende - hanno senso. Semplicemente calpestare l'acqua con lo status quo o rischiare un'altra recessione sembra sciocco.

Come ti senti riguardo le tasse più alte? Se i programmi governativi dovrebbero essere tagliati, quali?

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