La maggior parte degli economisti parla di dove è diretta l'economia - è quello che fanno. Ma nel caso non l'avessi notato, molte delle loro previsioni sono sbagliate. Ad esempio, Ben Bernanke (a capo della Federal Reserve) ha fatto una previsione nel 2007 secondo cui gli Stati Uniti non sarebbero precipitati in una recessione. Ha inoltre affermato che i mercati azionari e immobiliari sarebbero più forti che mai. Come sappiamo ora, si sbagliava.
Poiché le previsioni degli esperti sono spesso inaffidabili - intenzionalmente o meno - è importante sviluppare la propria comprensione dell'economia e dei fattori che la modellano. Prestare attenzione agli indicatori economici può darti un'idea di dove è diretta l'economia in modo da poter pianificare le tue finanze e anche la tua carriera di conseguenza.
Ci sono due tipi di indicatori che devi conoscere:
Poiché gli indicatori anticipatori hanno il potenziale per prevedere dove è diretta un'economia, i responsabili delle politiche fiscali e i governi li utilizzano per attuare o modificare i programmi al fine di evitare una recessione o altri eventi economici negativi. I principali indicatori principali seguono di seguito:
Sebbene il mercato azionario non sia l'indicatore più importante, è quello che la maggior parte delle persone guarda prima. Poiché i prezzi delle azioni si basano in parte su quello che le società dovrebbero guadagnare, il mercato può indicare la direzione dell'economia se le stime degli utili sono accurate.
Ad esempio, un mercato forte potrebbe suggerire che le stime degli utili sono aumentate e quindi che l'economia generale si sta preparando a prosperare. Viceversa, un mercato in ribasso potrebbe indicare che gli utili delle società dovrebbero diminuire e che l'economia è diretta verso una recessione.
Tuttavia, ci sono difetti intrinseci nel fare affidamento sul mercato azionario come indicatore principale. Innanzitutto, le stime degli utili possono essere errate. In secondo luogo, il mercato azionario è vulnerabile alla manipolazione. Ad esempio, il governo e la Federal Reserve hanno utilizzato l'allentamento quantitativo, il denaro dello stimolo federale e altre strategie per mantenere alto il mercato al fine di impedire al pubblico di farsi prendere dal panico in caso di crisi economica.
Inoltre, i commercianti e le corporazioni di Wall Street possono manipolare i numeri per gonfiare le azioni tramite operazioni su grandi volumi, complesse strategie finanziarie derivate e principi contabili creativi (legali e illegali). Poiché le singole azioni e il mercato complessivo possono essere manipolati in quanto tali, un prezzo azionario o indicizzato non è necessariamente un riflesso della sua forza o del suo valore reale.
Infine, il mercato azionario è anche suscettibile alla creazione di "bolle", che potrebbero dare un falso positivo per quanto riguarda la direzione del mercato. Le bolle del mercato si creano quando gli investitori ignorano gli indicatori economici sottostanti e la semplice esuberanza porta a aumenti non supportati dei livelli dei prezzi. Questo può creare una "tempesta perfetta" per una correzione del mercato, che abbiamo visto quando il mercato si è schiantato nel 2008 a causa di prestiti subprime sopravvalutati e credit default swap.
L'attività di produzione è un altro indicatore dello stato dell'economia. Ciò influenza fortemente il PIL (prodotto interno lordo); un aumento in cui suggerisce una maggiore domanda di beni di consumo e, a sua volta, un'economia sana. Inoltre, poiché i lavoratori sono tenuti a fabbricare nuovi beni, l'aumento dell'attività manifatturiera aumenta anche l'occupazione e, eventualmente, anche i salari.
Tuttavia, l'aumento dell'attività produttiva può anche essere fuorviante. Ad esempio, a volte i beni prodotti non arrivano al consumatore finale. Possono rimanere per un po 'nell'inventario all'ingrosso o al dettaglio, il che aumenta il costo della detenzione delle attività . Pertanto, quando si esaminano i dati di produzione, è anche importante esaminare i dati delle vendite al dettaglio. Se entrambi sono in aumento, indica che c'è una maggiore domanda di beni di consumo. Tuttavia, è anche importante esaminare i livelli di inventario, di cui parleremo in seguito.
Alti livelli di inventario possono riflettere due cose molto diverse: o si prevede che la domanda di inventario aumenterà o che vi è un'attuale mancanza di domanda.
Nel primo scenario, le aziende accrescono volutamente l'inventario per prepararsi a un aumento dei consumi nei prossimi mesi. Se l'attività del consumatore aumenta come previsto, le aziende con un elevato stock possono soddisfare la domanda e quindi aumentare i profitti. Entrambi sono cose buone per l'economia.
Nel secondo scenario, tuttavia, le scorte elevate riflettono che le forniture aziendali superano la domanda. Ciò non solo fa risparmiare denaro alle aziende, ma indica che le vendite al dettaglio e la fiducia dei consumatori sono in calo, il che suggerisce inoltre che i tempi difficili sono in anticipo.
Le vendite al dettaglio sono metriche particolarmente importanti e funzionano di pari passo con i livelli di inventario e l'attività di produzione. Ancora più importante, le forti vendite al dettaglio aumentano direttamente il PIL, il che rafforza anche la valuta nazionale. Quando le vendite migliorano, le aziende possono assumere più dipendenti per vendere e produrre più prodotti, che a loro volta rimettono più soldi nelle tasche dei consumatori.
Uno svantaggio di questo parametro, tuttavia, è che non tiene conto del modo in cui le persone pagano per i loro acquisti. Ad esempio, se i consumatori si indebitano per acquistare beni, potrebbe segnalare una recessione imminente se il debito diventa troppo ripido per ripagare. Tuttavia, in generale, un aumento delle vendite al dettaglio indica un'economia in miglioramento.
I permessi di costruzione offrono previsioni sui futuri livelli di offerta immobiliare. Un volume elevato indica che l'industria delle costruzioni sarà attiva, che prevede più posti di lavoro e, ancora, un aumento del PIL.
Ma proprio come con i livelli di inventario, se vengono costruite più case di quelle che i consumatori sono disposti a comprare, ciò non toglie nulla ai risultati del costruttore. Per compensare, è probabile che i prezzi delle abitazioni diminuiscano, il che, a sua volta, svaluta l'intero mercato immobiliare e non solo le "nuove" case.
Un calo dei prezzi delle abitazioni può suggerire che l'offerta supera la domanda, che i prezzi esistenti sono inaccessibili e / o che i prezzi delle case sono gonfiati e devono essere corretti a causa di una bolla immobiliare.
In qualsiasi scenario, il calo delle abitazioni ha un impatto negativo sull'economia per diversi motivi chiave:
Quando guardi i dati sulle abitazioni, guarda due cose: cambiamenti nei valori abitativi e cambiamenti nelle vendite. Quando le vendite diminuiscono, generalmente indica che anche i valori diminuiranno. Ad esempio, il crollo della bolla immobiliare nel 2007 ha avuto gravi ripercussioni sull'economia ed è ampiamente accusato di aver spinto gli Stati Uniti in recessione.
Il numero di nuove imprese che entrano nell'economia è un altro indicatore della salute economica. In effetti, alcuni hanno affermato che le piccole imprese assumono più dipendenti rispetto alle grandi società e, quindi, contribuiscono maggiormente ad affrontare la disoccupazione.
Inoltre, le piccole imprese possono contribuire in modo significativo al PIL e introducono idee e prodotti innovativi che stimolano la crescita. Pertanto, gli aumenti nelle piccole imprese sono un indicatore estremamente importante del benessere economico di qualsiasi nazione capitalista.
A differenza dei principali indicatori, gli indicatori ritardatari cambiano dopo l'economia. Sebbene in genere non ci dicano dove è diretta l'economia, indicano come l'economia cambia nel tempo e può aiutare a identificare le tendenze a lungo termine.
Il PIL viene generalmente considerato dagli economisti come la misura più importante per la salute attuale dell'economia. Quando il PIL aumenta, è un segno che l'economia è forte. In effetti, le imprese modificheranno le spese su inventario, buste paga e altri investimenti in base alla produzione del PIL.
Tuttavia, anche il PIL non è un indicatore impeccabile. Come il mercato azionario, il PIL può essere ingannevole a causa di programmi quali l'allentamento quantitativo e l'eccessiva spesa pubblica. Ad esempio, il governo ha aumentato il PIL del 4% a seguito delle spese di incentivazione e la Federal Reserve ha pompato circa 2 trilioni di dollari nell'economia. Entrambi questi tentativi di correggere la ricaduta della recessione sono almeno in parte responsabili della crescita del PIL.
Inoltre, come indicatore di ritardo, alcuni mettono in discussione il valore reale della metrica del PIL. Dopotutto, ci dice semplicemente cosa è già successo, non cosa accadrà . Nondimeno, il PIL è un fattore determinante per decidere se gli Stati Uniti entreranno o meno in una recessione. La regola generale è che quando il PIL scende di oltre due trimestri, c'è una recessione a portata di mano.
Se l'economia funziona in modo efficiente, i guadagni dovrebbero aumentare regolarmente per tenere il passo con il costo della vita medio. Quando i redditi diminuiscono, tuttavia, è un segnale che i datori di lavoro riducono le retribuzioni, licenziano i lavoratori o riducono le loro ore. Il calo dei redditi può anche riflettere un ambiente in cui gli investimenti non sono altrettanto performanti.
I redditi sono suddivisi in base a dati demografici diversi, come sesso, età , etnia e livello di istruzione, e questi dati demografici forniscono informazioni su come i salari cambiano per i vari gruppi. Questo è importante perché una tendenza che influisce su alcuni valori anomali può suggerire un problema di reddito per l'intero paese, piuttosto che solo i gruppi che effettua.
Il tasso di disoccupazione è molto importante e misura il numero di persone in cerca di lavoro come percentuale della forza lavoro totale. In un'economia sana, il tasso di disoccupazione sarà ovunque dal 3% al 5%.
Quando i tassi di disoccupazione sono alti, tuttavia, i consumatori hanno meno soldi da spendere, il che influisce negativamente sui negozi al dettaglio, sul PIL, sui mercati immobiliari e sulle scorte, per citarne alcuni. Il debito pubblico può anche aumentare attraverso la spesa di incentivi e programmi di assistenza, come indennità di disoccupazione e buoni pasto.
Tuttavia, come la maggior parte degli altri indicatori, il tasso di disoccupazione può essere fuorviante. Riflette solo la parte di disoccupati che ha cercato lavoro nelle ultime quattro settimane e considera pienamente dipendenti coloro che hanno un lavoro part-time. Pertanto, il tasso ufficiale di disoccupazione potrebbe essere effettivamente sottostimato.
Una metrica alternativa è quella di includere come lavoratori disoccupati coloro che sono marginalmente legati alla forza lavoro (cioè quelli che hanno smesso di cercare ma che avrebbero ripreso un lavoro se l'economia fosse migliorata) e coloro che possono trovare solo lavoro part-time.
L'indice dei prezzi al consumo (IPC) riflette l'aumento del costo della vita o dell'inflazione. L'IPC viene calcolato misurando i costi di beni e servizi essenziali, inclusi veicoli, assistenza medica, servizi professionali, alloggi, abbigliamento, trasporti ed elettronica. L'inflazione viene quindi determinata dal costo medio aumentato del paniere totale di beni in un periodo di tempo.
Un alto tasso di inflazione potrebbe erodere il valore del dollaro più rapidamente di quanto il reddito medio del consumatore possa compensare. Ciò, in tal modo, diminuisce il potere d'acquisto dei consumatori e il tenore medio di vita diminuisce. Inoltre, l'inflazione può influenzare altri fattori, come la crescita dell'occupazione, e può portare a una diminuzione del tasso di occupazione e del PIL.
Tuttavia, l'inflazione non è del tutto negativa, soprattutto se è in linea con le variazioni del reddito medio del consumatore. Alcuni vantaggi chiave per livelli moderati di inflazione includono:
La deflazione è una condizione in cui il costo della vita diminuisce. Anche se questo suona come una buona cosa, è un indicatore che l'economia è in pessime condizioni. La deflazione si verifica quando i consumatori decidono di ridurre la spesa ed è spesso causata da una riduzione dell'offerta di moneta. Ciò costringe i rivenditori a ridurre i loro prezzi per soddisfare una domanda inferiore. Ma poiché i rivenditori abbassano i loro prezzi, i loro profitti si contraggono considerevolmente. Dal momento che non hanno tanti soldi per pagare i loro dipendenti, creditori e fornitori, devono tagliare gli stipendi, licenziare i dipendenti o fare default sui loro prestiti.
Questi problemi fanno sì che l'offerta di moneta si contrasti ulteriormente, il che porta a livelli più elevati di deflazione e crea un circolo vizioso che potrebbe portare a una depressione economica.
Una valuta forte aumenta il potere di acquisto e di vendita di un paese con le altre nazioni. Il paese con la valuta più forte può vendere i suoi prodotti all'estero a prezzi stranieri più elevati e importare i prodotti più a buon mercato.
Tuttavia, ci sono dei vantaggi nell'avere un dollaro debole. Quando il dollaro è debole, gli Stati Uniti possono attirare più turisti e incoraggiare altri paesi ad acquistare beni statunitensi. Infatti, con la caduta del dollaro, la domanda di prodotti americani aumenta.
I tassi di interesse sono un altro importante indicatore in ritardo di crescita economica. Rappresentano il costo del denaro preso in prestito e sono basati sul tasso di fondi federali, che rappresenta il tasso al quale il denaro viene prestato da una banca all'altra ed è determinato dal Federal Open Market Committee (FOMC). Questi tassi cambiano a seguito di eventi economici e di mercato.
Quando aumenta il tasso dei fondi federali, le banche e gli altri istituti di credito devono pagare tassi di interesse più elevati per ottenere denaro. Essi, a loro volta, prestano denaro ai mutuatari a tassi più elevati per compensare, il che rende in tal modo i mutuatari più riluttanti a contrarre prestiti. Ciò scoraggia le aziende dall'espansione e dai consumatori dall'assunzione di debiti. Di conseguenza, la crescita del PIL diventa stagnante.
D'altra parte, i tassi troppo bassi possono portare ad una maggiore domanda di moneta e aumentare la probabilità di inflazione, che come abbiamo visto sopra, può distorcere l'economia e il valore della sua valuta. Gli attuali tassi di interesse sono quindi indicativi della condizione attuale dell'economia e possono inoltre suggerire dove potrebbe essere diretto.
I forti profitti aziendali sono correlati a un aumento del PIL perché riflettono un aumento delle vendite e quindi incoraggiano la crescita dell'occupazione. Inoltre, aumentano le performance del mercato azionario mentre gli investitori cercano i posti dove investire. Ciò detto, la crescita dei profitti non riflette sempre un'economia sana.
Ad esempio, nella recessione iniziata nel 2008, le società hanno beneficiato di maggiori profitti in gran parte a causa dell'eccessiva esternalizzazione e del ridimensionamento (compresi i tagli di posti di lavoro importanti). Dal momento che entrambe le attività hanno portato il lavoro fuori dall'economia, questo indicatore ha falsamente suggerito una forte economia.
La bilancia commerciale è la differenza netta tra il valore delle esportazioni e delle importazioni e mostra se c'è un surplus commerciale (più soldi entrano nel paese) o un deficit commerciale (più soldi che escono dal paese).
Le eccedenze commerciali sono generalmente auspicabili, ma se il surplus commerciale è troppo elevato, un paese potrebbe non sfruttare appieno l'opportunità di acquistare prodotti di altri paesi. Cioè, in un'economia globale, le nazioni sono specializzate nella produzione di prodotti specifici, approfittando dei beni che le altre nazioni producono a un tasso più economico e più efficiente.
I deficit commerciali, tuttavia, possono portare a un debito interno significativo. A lungo termine, un deficit commerciale può comportare una svalutazione della valuta locale all'aumentare del debito estero. Questo aumento del debito ridurrà la credibilità della valuta locale, che inevitabilmente ridurrà la domanda e quindi il valore. Inoltre, un debito significativo porterà probabilmente a un notevole onere finanziario per le generazioni future che saranno costrette a ripagarlo.
L'oro e l'argento sono spesso visti come sostituti del dollaro USA. Quando l'economia soffre o il valore del dollaro USA diminuisce, queste materie prime aumentano di prezzo perché più persone le comprano come misura di protezione. Sono visti per avere un valore intrinseco che non diminuisce.
Inoltre, poiché questi metalli hanno un prezzo in dollari statunitensi, qualsiasi deterioramento o diminuzione prevista del valore del dollaro deve logicamente portare ad un aumento del prezzo del metallo. Pertanto, i prezzi dei metalli preziosi possono fungere da riflesso del sentimento dei consumatori nei confronti del dollaro USA e del suo futuro. Ad esempio, si consideri il prezzo record dell'oro a $ 1.900 l'oncia nel 2011 quando il valore del dollaro USA si è deteriorato.
Dal momento che la salute dell'economia è intimamente connessa al sentimento dei consumatori come può essere visto da indicatori come le vendite al dettaglio, i politici preferiscono girare i dati in una luce positiva o manipolarli in modo tale che tutto appaia roseo. Per questo motivo, per caratterizzare con precisione lo stato dell'economia, è necessario fare affidamento sulla propria analisi o forse sull'analisi degli altri senza un particolare programma.
Tieni presente che la maggior parte degli indicatori economici funziona meglio in società con altri indicatori. Considerando l'intero quadro, è possibile prendere decisioni migliori in merito ai piani e agli investimenti complessivi.
Di quali indicatori economici guardi di solito quando si valuta la salute generale dell'economia?
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