it.lutums.net / Quali sono i titoli di debito ad alto rendimento? Definizione, pro e contro dell'investimento

Quali sono i titoli di debito ad alto rendimento? Definizione, pro e contro dell'investimento


Se hai già sentito il termine "titoli spazzatura", potresti pensare che non valgono nulla. Ma il termine corretto per "spazzatura" in questo senso è "ad alto rendimento" e non sono necessariamente un cattivo investimento. Investire significa rischio e ritorno. Le obbligazioni ad alto rendimento offrono semplicemente un tasso di cedola migliore a causa del fatto che comportano più rischi. Inoltre, il trade-off rischio-rendimento per le obbligazioni ad alto rendimento potrebbe effettivamente essere migliore di quello delle azioni.

In altre parole, non lasciare che termini slang come "junk bond" ti spaventino da questi titoli. Considerare le seguenti caratteristiche per prendere una decisione informata sull'opportunità o meno di investire.

Quali sono le obbligazioni ad alto rendimento?

Le obbligazioni sono strumenti di debito emessi da società e governi in cambio di un tasso di interesse specifico. Gli emittenti di obbligazioni sono in grado di utilizzare i proventi delle obbligazioni per espandere le loro operazioni o pagare un debito più costoso. I tassi di interesse offerti sulle obbligazioni sono influenzati da una serie di fattori di mercato, ma dipendono anche dall'affidabilità creditizia della società che li emette.

Se una società si trova in una posizione finanziaria carente, dovrà offrire un tasso di rendimento relativamente alto sulle sue obbligazioni al fine di compensare gli investitori per assumere maggiori rischi. In effetti, i legami di società particolarmente rischiose sono stati tradizionalmente definiti "spazzatura" perché comportano un alto rischio di insolvenza.

Vantaggi delle obbligazioni ad alto rendimento

Ci sono alcuni motivi per cui le obbligazioni ad alto rendimento possono essere grandi investimenti:

  1. Più alto tasso di reddito . Il vantaggio più evidente è un alto tasso di rendimento. Per alcuni, questo può essere un ottimo modo per ottenere rendimenti più elevati in un portafoglio a reddito fisso rispetto ad altre offerte.
  2. Il valore del legame stesso può apprezzare . Se il rating del credito della società sottostante migliora, il valore del titolo potrebbe aumentare. Pertanto, se sei fiducioso nel futuro di una società specifica che ritieni ingiustamente afflitto da un rating negativo, potresti aver identificato un investimento interessante.
  3. Ha la precedenza sulle scorte durante la liquidazione . Molte persone ritengono che le obbligazioni ad alto rendimento dovrebbero essere evitate perché se la società fallisce, il legame diventa inutile. Ma ciò che non riescono a capire è che l'acquisto di un'obbligazione ad alto rendimento è ancora più sicuro rispetto all'acquisto di azioni della stessa società. Se la società fa default, non tutto è perduto perché i possessori di obbligazioni sono pagati prima degli azionisti in una liquidazione bancaria. In altre parole, c'è ancora la possibilità di recuperare qualcosa se la società fallisce davvero.
  4. Il reddito può essere più affidabile delle azioni . Fintanto che una società non fa default, il reddito che ogni legame fornito sarà coerente.
  5. Le obbligazioni ad alto rendimento in un'azienda resistente alla recessione possono essere sottovalutate . Alcune industrie prosperano effettivamente in una recessione (come i discount o i minatori d'oro). Tali società considerate "rischiose", tuttavia, potrebbero non essere più rischiose di una società con rating elevato in un'industria vulnerabile alla recessione.

Svantaggi delle obbligazioni ad alto rendimento

I seguenti fattori dovrebbero essere presi in considerazione prima di impegnarsi in questi investimenti:

  1. Alto rischio di default . Le obbligazioni ad alto rendimento sono emesse quando la probabilità di inadempienza è ritenuta superiore a quella di società simili. Poiché un valore predefinito significa che potresti perdere l'intero investimento, gli investitori avversi al rischio potrebbero voler evitare le obbligazioni ad alto rendimento.
  2. Meno liquido A causa del loro stigma, molti investitori sono riluttanti ad acquistare obbligazioni ad alto rendimento, che possono renderli difficili da rivendere.
  3. I prezzi sono influenzati dalle variazioni del rating del credito . Proprio come un rating del credito migliorato può aumentare i prezzi delle obbligazioni, se il credito di una società si deteriora ulteriormente, il prezzo delle loro obbligazioni può drasticamente diminuire.
  4. I prezzi sono influenzati dai tassi di interesse . Questo punto si applica a tutti i tipi di obbligazioni, poiché sono tutte influenzate dalle variazioni dei tassi di interesse. Se i tassi di interesse aumentano, le obbligazioni esistenti diventeranno meno preziose. Al contrario, se i tassi di interesse diminuiscono, i valori dei bond aumentano in genere.
  5. Il valore può diminuire durante una recessione . Durante una recessione, gli investitori di solito investono in investimenti conservativi come contanti, oro e obbligazioni investment-grade. Tuttavia, le obbligazioni ad alto rendimento potrebbero non subire lo stesso aumento di valore perché sono già considerate rischiose e potrebbero diventare molto più rischiose quando l'economia si dirigerà verso sud.

Come investire in obbligazioni ad alto rendimento

L'acquisto di obbligazioni ad alto rendimento è facile. Ecco come:

  1. Acquista tramite un broker . Questo è probabilmente il modo più semplice e più comune per acquistare qualsiasi legame. È possibile utilizzare un broker di sconti online o uno in mattoni e malta. Alcuni broker potrebbero anche darti dei consigli su quali sono le obbligazioni migliori per la tua situazione o i tuoi obiettivi particolari. Detto questo, controlla sempre che il broker che usi offra commissioni giuste e abbia una solida reputazione.
  2. Fondi comuni È inoltre possibile investire in un fondo comune che investe in obbligazioni ad alto rendimento. Poiché i fondi comuni di investimento offrono la diversificazione acquistando una gamma di titoli, questa potrebbe essere un'alternativa più sicura agli investimenti individuali in obbligazioni ad alto rendimento. Ma proprio come i broker, i fondi comuni di investimento non sono tutti uguali. Esamina le loro prestazioni e scopri dove investono i loro soldi prima di acquistare azioni.
  3. Acquista direttamente . È possibile acquistare nuove obbligazioni direttamente dalla società senza pagare una commissione. Alcune banche commerciali vendono anche obbligazioni senza commissioni di addebito, ma di solito sono riservate ai clienti che mantengono grandi conti.

Chi investe in obbligazioni ad alto rendimento?

I principali movimenti dentro o fuori questi legami possono influire drasticamente sul loro prezzo. Pertanto, è necessario essere consapevoli che i prezzi delle obbligazioni saranno influenzati dai seguenti investitori:

  1. Individui Molti investitori individuali vogliono diversificare i loro portafogli a reddito fisso con obbligazioni in classi diverse che prevedono vari livelli di rendimento.
  2. Fondi comuni I fondi comuni investono in obbligazioni ad alto rendimento in misura maggiore, ma tendono a essere più cauti, data la natura conservativa degli investitori dei fondi comuni.
  3. Compagnie di assicurazione Le compagnie di assicurazione sono grandi investitori in obbligazioni ad alto rendimento. Li usano per finanziare annualità e altri prodotti che offrono.
  4. Fondi pensione Questi fondi spesso investono in obbligazioni ad alto rendimento per aumentare i loro guadagni. Ma dal momento che sono spesso soggetti a normative che vietano i portafogli ad alto rischio, collocano solo una piccola parte dei loro fondi in obbligazioni ad alto rendimento.

Parola finale

La performance delle obbligazioni ad alto rendimento non è solo limitata ai rating delle società, ma è ampiamente influenzata dal contesto economico generale. Inoltre, proprio perché i tassi di interesse scendono, le obbligazioni ad alto rendimento non si comportano necessariamente come obbligazioni investment grade e aumentano di valore.

Ad esempio, se ciò si verifica durante una recessione, gli investitori possono percepire il rischio di inadempimento aumentare e quindi allontanarsi dalle obbligazioni ad alto rendimento nonostante un tasso di cedola relativamente elevato. Se vuoi investire in queste obbligazioni, fai prima la tua ricerca e come con qualsiasi investimento ad alto rischio, assegna solo una parte del tuo portafoglio ad essa. Nonostante le connotazioni negative, se comprese e prestate attenzione, le obbligazioni ad alto rendimento possono essere un'aggiunta lucrativa al vostro portafoglio.

Investite in obbligazioni ad alto rendimento? Com'è stata la tua esperienza con loro?


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