Che cos'è un'opzione azionaria non qualificata (NQSO) - Tipi e opzioni di emissione

Le aziende scelgono spesso di premiare i propri dipendenti con azioni delle proprie azioni anziché con contanti o altri tipi di benefici, come ad esempio un 401k o altri piani pensionistici qualificati. Questo viene fatto per molte ragioni: può fornire ai dipendenti una strada aggiuntiva di compensazione che è sostenuta dal mercato aperto (il che significa che non proviene direttamente dalle tasche dell'azienda), e può anche migliorare la fedeltà e le prestazioni dei dipendenti.

Esistono diversi tipi di piani che pongono le azioni della società nelle mani dei propri dipendenti, ma solo due di essi sono considerati "opzioni" di magazzino in senso formale: stock option qualificati o "incentivi" (noti anche come azioni legali opzioni) e le stock option non qualificate o "non statutarie". Sebbene al primo tipo di opzione sia accordato un trattamento fiscale più favorevole, quest'ultimo tipo è molto più comune.

Opzioni su azioni non qualificate

Forma e struttura

Come suggerisce il nome, le stock options non qualificate rappresentano un'offerta da parte del datore di lavoro al dipendente per acquistare azioni della società a un prezzo inferiore al prezzo corrente di mercato (supponendo che il prezzo aumenti o per lo meno rimanga lo stesso, il che, ovviamente, non sempre). Il dipendente ha la possibilità di portare il datore di lavoro sull'offerta; quelli che lo fanno presumibilmente raccoglieranno profitto a lungo termine, anche se questo non è garantito.

Date e termini chiave

• Data di concessione . La data in cui la società concede a un dipendente il permesso di acquistare un determinato numero di azioni a un prezzo stabilito entro un determinato periodo di tempo.
• Data di esercizio . La data in cui il dipendente esercita il diritto di acquistare le azioni al prezzo di esercizio ed effettua una transazione di acquisto. La prima delle due date in cui si verifica un evento imponibile per NQSO.
• Prezzo di esercizio . Il prezzo al quale il dipendente può acquistare lo stock nel piano. Come accennato in precedenza, questo prezzo è destinato ad essere inferiore al prezzo corrente di mercato, e le aziende solitamente impostano questo prezzo in base a una formula di sconto stabilita dal suo attuale prezzo di mercato. Tuttavia, è possibile che il prezzo delle azioni scenda al di sotto del prezzo di esercizio, a quel punto le opzioni diventano inutili, in quanto nessun dipendente vorrebbe acquistare le azioni nel piano a un prezzo superiore al prezzo corrente di mercato.
• Data di vendita . Il secondo evento imponibile nel processo NQSO. Questa è la data (o le date) in cui il dipendente vende lo stock.
• Provvedimento di Clawback . Condizioni alle quali il datore di lavoro può riprendere le opzioni dal dipendente. Questo può accadere per vari motivi, come la morte del dipendente, un buyout aziendale o l'insolvenza.
• Data di Scadenza La data in cui termina l'offerta che è stata prorogata alla data di assegnazione per l'esercizio delle opzioni.
• Bargain Element . La quantità di profitto che un dipendente ottiene quando esercitano le loro opzioni. Questo importo equivale alla differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo corrente di mercato.
• Periodo di offerta . Il periodo di tempo durante il quale i dipendenti sono autorizzati a esercitare le loro opzioni. Non esiste un limite rigido e veloce alla durata del periodo di offerta per gli NQSO, ma per gli ISO deve essere sempre di 10 anni.

Come vengono emessi gli NQSO

Il modo in cui vengono emessi entrambi i tipi di stock option è praticamente identico e abbastanza semplice. Il datore di lavoro garantisce al dipendente il diritto di acquistare un certo numero di azioni entro un determinato periodo di tempo (noto come il periodo di offerta) ad un prezzo prestabilito, che di solito è il prezzo di chiusura dello stock alla data della concessione.

Se il prezzo del titolo aumenta o rimane invariato, il dipendente può esercitare le opzioni in qualsiasi momento durante il periodo di offerta. Se il prezzo del titolo scende dopo la data di assegnazione, il dipendente può attendere fino a quando il prezzo non ritorna o consentire la scadenza delle opzioni.

Quando il dipendente esercita le opzioni, deve inizialmente acquistare il titolo al prezzo prestabilito (noto come prezzo di esercizio), quindi venderlo al prezzo corrente di mercato e mantenere la differenza (indicata come l'importo della convenzione). Lo stesso processo di esercizio può assumere forme diverse. Di solito è determinato dalle regole del piano offerto dal datore di lavoro, nonché dalle circostanze finanziarie personali del dipendente:

• Esercizio in contanti . Questo è il metodo più semplice di esercizio. Il dipendente deve inventare il denaro per acquistare le azioni al prezzo di esercizio, ma recupererà questo importo più lo spread (dopo la sottrazione delle commissioni) quando venderà il titolo.
• Esercizio senza contanti . Questo è probabilmente il tipo più comune di esercizio delle opzioni, perché i dipendenti non devono inventare i propri soldi per farlo. Il datore di lavoro di solito specifica una società di intermediazione locale per facilitare l'esercizio, dove i dipendenti vanno e aprono i conti. La società di brokeraggio quindi fa galleggiare il dipendente abbastanza soldi per comprare le azioni al prezzo di esercizio e poi li vende immediatamente al prezzo corrente di mercato lo stesso giorno. L'azienda quindi riprende l'importo che ha prestato più commissioni, interessi e qualsiasi altra commissione, oltre alla ritenuta d'acconto. I proventi restanti vanno al dipendente.
• Stock Swap Esercizio . Invece di denaro contante, il dipendente consegna azioni della società all'agente di intermediazione che già possiede per coprire l'acquisto di esercizio.

Orario di vestizione

Normalmente i piani NQSO e ISO richiedono che i dipendenti completino una sorta di piano di maturazione prima di poter esercitare le loro opzioni. Questo programma può dipendere solo dal possesso del dipendente, il che significa che un dipendente deve lavorare presso l'azienda per un certo periodo di tempo dopo la data di assegnazione. Oppure, può dipendere da determinati risultati, come il raggiungimento di una quota specifica di vendita o produzione. Alcune aziende offrono anche vesting accelerato, il che significa che il dipendente può esercitare le proprie opzioni immediatamente dopo aver completato tutte le attività legate alle prestazioni che devono essere svolte.

L'elemento temporale di un piano di maturazione può assumere una delle due forme seguenti:

• Cliff Vesting . Il dipendente viene investito in tutte le opzioni contemporaneamente dopo un certo periodo di tempo, ad esempio tre o cinque anni.
• Grading Vesting . Di solito dura per almeno cinque o sei anni; il dipendente viene investito in una pari porzione delle sue opzioni ogni anno fino al completamento del programma.

Trattamento fiscale

Le opzioni su azioni non obbligatorie sono tassate sostanzialmente allo stesso modo dei programmi di acquisto di azioni dei dipendenti (ESPP). Non ci sono conseguenze fiscali di alcun tipo quando le opzioni sono concesse o durante il programma di maturazione. Gli eventi imponibili vengono all'esercizio e alla vendita delle azioni.

Ad esempio, la società di Richard gli ha concesso 1.000 stock options ad un prezzo di esercizio di $ 18. Sei mesi dopo, esercita le azioni in un giorno in cui il prezzo delle azioni si chiude a $ 30. Deve riportare $ 12.000 di reddito sul suo W-2 ($ 30 meno $ 18 moltiplicato per 1.000 parti). La sua base di costo per la vendita è $ 30. Vende il titolo due anni dopo a $ 45 e deve registrare un guadagno in conto capitale a lungo termine di $ 15.000.

Considerazioni sulla pianificazione finanziaria

Le stock option possono influire sulla situazione finanziaria personale di un dipendente sotto molti aspetti. Le entrate derivanti dall'esercizio e dalla vendita di azioni possono fare una differenza sostanziale nell'importo delle imposte dovute dal dipendente. Si ritiene inoltre comunemente che esercitare il titolo il prima possibile, e quindi attendere almeno un anno per vendere per qualificarsi per il trattamento di plusvalenze sia sempre la migliore strategia. Tuttavia, questo non è necessariamente il caso.

Se il prezzo delle azioni diminuisce dopo l'esercizio, il dipendente può finire per pagare tasse non necessarie sulle proprie opzioni. Questo perché potevano avere esercitato e riportato meno entrate quando il titolo era scambiato a un prezzo inferiore.

Ad esempio, John esercita il proprio titolo a $ 35 per azione quando il prezzo è $ 50 e paga la ritenuta d'acconto sulla differenza di $ 15 per azione. Tiene le sue azioni in quel momento e aspetta che il prezzo aumenti. Invece, scende a $ 40 per azione nei prossimi due anni. Se John avesse aspettato di esercitare le sue azioni, avrebbe pagato solo una ritenuta alla fonte su $ 5 per azione. Naturalmente, se avesse venduto le sue azioni immediatamente dopo averle esercitate, sarebbe uscito il più lontano possibile, ma, naturalmente, non c'è modo di prevedere il prezzo delle azioni.

Mancanza di diversificazione

I dipendenti devono anche considerare seriamente la possibilità di diventare eccessivamente concentrati nelle azioni della propria azienda. Ciò può essere particolarmente rilevante se un dipendente acquista anche azioni della società attraverso un'altra strada, ad esempio all'interno di un piano 401k o ESOP.

Coloro che esercitano continuamente e acquistano azioni nel tempo possono facilmente scoprire che una grande percentuale dei loro portafogli di investimento è costituita dalle scorte del loro datore di lavoro. Ex dipendenti di società come Enron, Worldcom, US Airways e United Airlines possono fornire una miriade di storie dell'orrore che descrivono la perdita parziale o totale delle loro partecipazioni societarie in un brevissimo periodo di tempo.

Vantaggi delle opzioni su azioni

È importante comprendere a fondo sia i vantaggi che i limiti degli NQSO: essi possono avvantaggiare tanto il datore di lavoro (o più, in alcuni casi) quanto i dipendenti. Se non diversamente specificato, tutti gli elementi elencati in questa sezione si applicano a entrambi i tipi di opzioni:

1. Incremento del reddito . I dipendenti possono aumentare sostanzialmente il loro reddito nel tempo se il prezzo delle azioni aumenta, e non a spese del datore di lavoro, perché il costo dello spread che i dipendenti ricevono quando esercitano le loro opzioni è sostenuto dal mercato aperto.
2. Differimento fiscale . I dipendenti possono differire l'esercizio e la vendita fino a quando non è finanziariamente prudente per loro acquistare le opzioni (prima della data di scadenza) e vendere le azioni.
3. Miglioramento del personale dipendente e morale . I datori di lavoro possono migliorare la fidelizzazione, la fedeltà e le prestazioni dei dipendenti e mantenere una parte delle azioni della società in mani "amichevoli".
4. Detrazioni fiscali . I datori di lavoro possono prendere una detrazione fiscale per la quantità di dipendenti di spread segnalati come reddito quando esercitano le loro opzioni.
5. Capital Gains Treatment . La vendita di azioni è ammissibile per il trattamento di plusvalenze a lungo termine se detenute per più di un anno.

Svantaggi delle opzioni su azioni

1. Scarsa diversificazione I portafogli di investimento dei dipendenti possono diventare eccessivamente concentrati nelle azioni della società, aumentando così il loro rischio finanziario.
2. Nessuna garanzia Le opzioni perderanno tutto il loro valore se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio - e questa possibilità è determinata dal mercato aperto.
3. Condividi la diluizione del prezzo . L'emissione di opzioni su azioni può diluire il prezzo azionario delle azioni della società.
4. Requisito di cassa per l'esercizio . L'esercizio delle opzioni può richiedere ai dipendenti di inventare denaro contante per coprire il trade se non è disponibile un'opzione cashless.
5. Vendita prematura . Gli esercizi di cashless privano i dipendenti di potenziali guadagni in conto capitale richiedendo loro di vendere immediatamente le loro azioni esercitate.
6. Problemi fiscali . L'esercizio delle opzioni può essere un evento imponibile sostanziale in molti casi, che può spostare il partecipante in una fascia di reddito più elevata per l'anno.

Parola finale

Sebbene i meccanismi delle stock option non statutarie siano di natura relativamente semplice, in molti casi il loro esercizio può avere significative ramificazioni di pianificazione finanziaria. Il valore di queste opzioni può influire sulle dimensioni del patrimonio imponibile di un dipendente e i tempi delle vendite e delle esercitazioni devono essere attentamente coordinati con altri fattori finanziari nella vita del dipendente, come altre fonti di reddito o imminenti detrazioni che possono essere ammortizzati reddito da opzione. Per ulteriori informazioni sulle opzioni su azioni, consultare il rappresentante delle risorse umane o il consulente finanziario.

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